OFE dokupowały akcje

Większość OFE trwającą w sierpniu korektę na giełdzie wykorzystała do dokupienia papierów udziałowych. Wyjątkiem był Fundusz Emerytalny Dom

Spadki kursów akcji spółek notowanych na GPW, które rozpoczęły się w lipcu 2007 roku, spowodowały, że OFE pozbywały się części akcji z portfela inwestycyjnego. Widoczne było to zwłaszcza w przypadku OFE Skarbiec-Emerytura, który udział akcji obniżył w lipcu aż o blisko 9 procent. Ten wybór okazał się dobrym posunięciem, bo fundusz emerytalny jest jednym z tych, które najmniej straciły w trakcie korekty. Przeciętny udział akcji wyniósł w lipcu ponad 35 procent, wobec prawie 38 procent w czerwcu.

OFE Wbrew rynkowi

Kolejny wakacyjny miesiąc, w którym kursy akcji spadły, przyniósł Funduszom Emerytalnym coś zupełnie innego. Większość funduszy emerytalnych zdecydowała się na (tak!) dokupienie akcji. Jak podkreślają zarządzający OFE, korekta stanowi bowiem dobrą okazję do zyskania w długim okresie. W przeciwieństwie do innych funduszy, gdzie zarządzający muszą się liczyć z nagłym wycofywaniem pieniędzy przez członków, OFE mogą w tym czasie uzupełnić portfel atrakcyjnymi akcjami po jeszcze bardziej atrakcyjnych cenach. W efekcie udział akcji w sierpniu 2007 roku, nie zmienił się znacząco w porównaniu z lipcem 2007 roku. Na podstawie danych Komisji Nadzoru Finansowego wynika, że wyniósł on około 35,5 procent. Niekwestionowanym wyjątkiem na tle innych funduszy emerytalnych okazał się OFE Dom, w minionym miesiącu drastycznie obniżył udział akcji w portfelu, bo aż o 8 punktów procentowych! W lipcu dla odmiany zwiększył bardzo mocno udział akcji. I chociaż Fundusz Emerytalny Skarbiec w lipcu wykonał taki krok i to mu pomogło, to już nie można tego samego powiedzieć o OFE Dom. No przynajmniej na dzień dzisiejszy.

Allianz i Aegon radzą sobie najlepiej

Sierpień to, po lipcu, kolejny zły okres dla inwestycji. Fundusze emerytalne - Wartość jednostek rozrachunkowych OFE, na które przeliczane są składki klientów, znów bowiem spadała.

Przyczyną była przede wszystkim zła sytuacja na warszawskim parkiecie. Na koniec sierpnia wartość głównych indeksów znów była niższa niż miesiąc wcześniej. Bardziej spadła wartość indeksów małych i średnich spółek (mWIG40 o 5,8 proc., a sWIG80 o 7,3 proc.) niż tych największych (WIG o 3,6 proc.). Wartość jednostek funduszy obniżyła się w sierpniu mniej niż indeksy, bo o 1,7 proc. (w lipcu o 1,5 proc.). To dlatego, że akcje stanowią poniżej 40 proc. składu ich portfeli inwestycyjnych. Najsłabiej poszło takim OFE, jak Pekao i Polsat, które mają dużo papierów udziałowych, w tym sporo małych i średnich spółek. Najlepszy wynik, choć wciąż na minusie, miały Allianz i Aegon. Te dwa fundusze oraz AIG najlepiej radziły sobie w całym okresie korekty na warszawskiej giełdzie (od 10 lipca).

Sierpień był już trzecim miesiącem w tym roku (oprócz lutego i lipca), w którym wartość jednostek się obniżyła. Jednak gdy się patrzy na stopę zwrotu wciągu ośmiu miesięcy, to okazuje się, że jest dodatnia. Przeciętnie wyniosła 8,3 proc., i to głównie dzięki inwestycjom w akcje. W tym samym czasie inwestycja na lokacie dała nieco ponad 2 proc. Najlepiej wypadły w tym czasie fundusze Pekao i Polsat, które osiągnęły bardzo dobre wyniki w I półroczu, a najsłabiej -Bankowy.

To pokazuje, że klienci nie muszą się obawiać o swoje oszczędności. W ogólnym bilansie ostatnie spadki nie spowodowały u nich straty, jedynie zmniejszenie zysków. Co będzie w kolejnych dniach i miesiącach? Zdaniem Jarosława Skorulskiego, wiceprezesa Pocztylion-Arka PTE, wiele zależy od tego, co się wydarzy w Stanach Zjednoczonych. - Wbrew temu, co mogłoby się wydawać, sytuacja polityczna w Polsce ma mniejsze znaczenie niż to, co się dzieję na świecie - ocenia.

Jak działają OFE?

Obecnie w Polsce działają fundusze emerytalne zarządzających nimi Powszechne Towarzystwa Emerytalna (PTE). 15 tak liczne są fundusze emerytalne oraz PTE. Aby nie narażać Twoich pieniędzy zgromadzonych w funduszach emerytalnych w ustawie widnieje zapis wymuszający na PTE pomnażanie kapitału w sposób maksymalnie bezpieczny. Inwestują więc w:

• obligacje, bony i inne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski oraz pożyczki i kredyty udzielane tym podmiotom

• obligacje i inne papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, a także depozyty, kredyty i pożyczki przez nie gwarantowane

• depozyty bankowe i bankowe papiery wartościowe

• akcje spółek notowanych na regulowanym rynku giełdowym

• listy zastawne

• obligacje i inne dłużne papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego i obligacje innych podmiotów.

Inwestowanie w poszczególne kategorie lokat podlega dodatkowym ograniczeniom ilościowym. Najbardziej ograniczone zostały inwestycje funduszy emerytalnych w agresywne, niebezpieczne, ale dające szanse na największe zyski, np. w akcje. Nie podlegają limitom inwestycje w obligacje Skarbu Państwa i bony skarbowe. Tak określone zasady działalności funduszy emerytalnych mają na celu zapewnić maksymalne bezpieczeństwo przyszłych emerytur.