OFE,Fundusze Emerytalne,drugi filar,fundusz emerytalny,ranking ofe

Czy OFE inwestują optymalnie?

2010-06-06T03:58:00.001-07:00

W ciągu trzech lat (do końca września) inwestycje OFE w akcje przynosiły nieco wyższy zysk, niż wynikałoby to ze wzrostu indeksów. Fundusze zachowywały się natomiast gorzej niż indeks obligacji – wynika z najnowszej publikacji KNF.

Średnia stopa zwrotu z akcyjnego subportfela OFE od końca września 2006 do końca września 2009 wynosiła -11,66 proc., podczas gdy WIG spadł o 14,69 proc. KNF podkreśla, że wyraźnie zmalała rozpiętość stóp zwrotu między poszczególnymi funduszami (wynosi 9,5 pkt proc., czyli o jedną piątą mniej niż przed rokiem). Ponad 80 proc. akcji notowanych na GPW, jakie miały na koniec września OFE, to papiery największych firm – o kapitalizacji powyżej 250 mln euro. Akcje spółki z tzw. listy alertów (za 1,5 mln zł) miał jeden fundusz.

Średnia stopa zwrotu OFE z subportfela papierów dłużnych była natomiast niższa o 0,4 pkt proc. niż zmiana indeksu krajowych obligacji skarbowych (wyniosła 16,7 proc.). Wyniki OFE zaniżyły przede wszystkim bardzo słabe wyniki jednego funduszu inwestującego za granicą. KNF nie wskazuje, o który chodzi. Jednak, jak pisał „Parkiet”, AIG OFE pozbywało się przed terminem wykupu papierów islandzkiego Glitnir Banku.

Jak podkreśla KNF, wysokie zaangażowanie OFE w obligacje (wynosi ponad 60 proc.) powoduje, ze OFE miały blisko 8- proc. stopę zwrotu mimo strat na GPW. Na koniec września OFE posiadały 24,1 proc. krajowego zadłużenia Skarbu Państwa. To o 5,4 pkt proc. więcej niż trzy lata wcześniej.

Z zestawienia KNF wynika, że do początku działalności OFE do końca września fundusze pobrały 8,6 mld zł opłat od składki oraz 3,3 mld zł za zarządzanie. Za to zarobiły dla klientów 44,5 mld zł (po odliczeniu opłaty za zarządzanie).

OFE tracą klientów...

2009-11-29T08:55:00.000-08:00

Mamy coraz więcej klientów OFE oraz coraz większą liczbę transferów. Nie bez znaczenia na taką sytuację ma fakt ewentualnego zakazu akwizycji, jak i modyfikacji wynagrodzeń dla akwizytorów przez Powszechne Towarzystwa Emerytalne.

Największe OFE mają wiernych klientów?

KNF wraz z Ministerstwem Pracy chcą zakazu akwizycji. Twierdzą, że obecna sytuacja jest patologiczna, że skoro sprzedawca OFE może oferować tylko 1 fudusz emerytalny - oferował będzie ten, który najwięcej mu zapłaci. Kierując się własnym zyskiem ekonomicznym będzie celowo wprowadzał klienta w błąd, zatajał informacje itd. Fundusze, które w większości są przeciw tej propozycji, postanowiły zatem wykorzystać ostatni czas na zdobycie jak największej liczby nowych osób.

PTE nie są za zakazem akwizycji, jedynie trzy największe (Aviva, ING oraz PZU) popierają pomysł resortu pracy. Przedstawiciele OFE Bankowy wraz z pozostałymi funduszami przygotowali nawet własną propozycję zmian w zasadach pozyskiwania klientów. Czy jednak ministerstwo weźmie ją pod uwagę?

Najbardziej lojalnych klientów mają największe na rynku fundusze emerytalne. W porównaniu z podobnym zestawieniem z ubiegłego roku coraz skuteczniej członków zatrzymują fundusze: Generali, Allianz, Axa, Nordea i Aegon. Przedstawiciele niektórych funduszy otwarcie przyznają, że analizują powody rezygnacji klientów i starają się zmniejszać skalę tego zjawiska. Poza tym wskazują na coraz większą świadomość uczestników II filara.

Niektóre OFE tracą klientów z powodu swych właścicieli

OFE Bankowy, fundusz emerytalny osiągający najgorsze wyniki inwestycyjne ma również najmniej lojalnych klientów. Odchodzą oni w każdej sesji trasferowej tysiącami. Inny fundusz, który zawsze był blisko Bankowego (zarówno w kontekście wyników inwestycyjnych, jak i lojalności klientów) był Aegon, jednak w tym roku odchodzi z niego zdecydowanie mniej osób w porównaniu z łączną lich liczbą. Mniej wiernych klientów ma też w tym roku Amplico (d. AIG). Przyczyniły się do tego informacje o kłopotach AIG w USA, które wykorzystali akwizytorzy konkurencji.

Podobnie może być w wypadku OFE ING, po niedawnej deklaracji rozdzielenia się części bankowej i ubezpieczeniowo-emerytalnej grupy ING. – Wyślemy do klientów informację, że ta zmiana nic dla nich nie oznacza. Nawet wydzielone, ubezpieczeniowe ING zajmuje szóstą pozycję na świecie – mówi Grzegorz Chłopek.

Fundusze Emerytalne kontra Zakład Ubezpieczeń Społecznych

2009-08-20T03:17:00.000-07:00

Od kilku tygodni toczy się dyskusja na temat reformy emerytalnej. Wszystko za sprawą zmian jakie mogą napotkać Fundusze Emerytalne.

Ostatnio nasi rządzący zaproponowali by zarówno osoby wchodzące po raz pierwszy na rynek pracy, jak i obecni członkowie OFE mieli możliwość rezygnacji z uczestnictwa w funduszach.

Z jednej strony ma to na celu „podreperowanie” ZUS – gdyż założono, że jedna trzecia ubezpieczonych zrezygnowałaby z Funduszy Emerytalnych.

Takie pomysły – zdaniem wielu ekspertów- nie stanowią jednak dobrej perspektywy dla przyszłych pokoleń. Fundusze emerytalne są dla osób pracujących lepszym rozwiązaniem niż ZUS. Jak pokazują analizy, nie jest możliwe aby emerytury wypłacane przez Fundusze emerytalne były niże niż przez ZUS. Wręcz przeciwnie Fundusze Emerytalne „proponują' wyższą emeryturę.

Fundusze emerytalne wypracowały lepsze wyniki niż ZUS. O początku powstania Fundusze Emerytalne zyskiwały rocznie 9% , podczas gdy średnia waloryzacja w ZUS oscylowała w granicach 7%.

Jednym słowem – według osób śledzących dyskusje wokół OFE – fundusze emerytalne wypadają korzystniej niż ZUS.

Fundusz emerytalne przykazują mniej kasy na reklamę, a bardziej koncentrują się na wynagradzaniu akwizytorów OFE - do takich wniosków można dojść po zapoznaniu się z raportem Komisji Nadzoru Finansowego i Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. W tym roku na akwizycje Powszechne Towarzystwa Emerytalne wydadzą rekordową kwotę 400 mln zł! Ale akwizycja ma zostać zlikwidowana już niedługo, zatem Fundusze Emerytalne, a raczej ich właściciele nie będą się musieli dzielić zyskami z nikim i te 400 mln zł zwiększy ich i tak już pokaźne zyski...

Fundusze Emerytalne obniżyły opłaty, ale czy jest się z czego cieszyć?

2009-08-19T00:25:00.000-07:00

Dzięki nowelizacji ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, prowizja OFE będzie wynosić max 3,5% (poziom ten miał zostać wprowadzony w 2014 roku). Dodatkowo opłata za zarządzanie przestanie rosnąć po przekroczeniu wysokości aktywów na poziomie 45 mld zł.

Co takie postępowanie da przyszłym emerytom, dzisiejszym 20-, 30- i 40 latkom? Niewiele, nasza emerytura będzie wyższa o zaledwie kilkanaście złotych miesięcznie max 40 zł i to przy optymistycznych założeniach.

Dodatkowo limit 45 mld zł powoduje, że od tego poziomu największym funduszom emerytalnym nie będzie opłacało się zbytnio ryzykować. Wszak za ryzyko mogą ponieść karę w postaci dopłat, a osiągając przeciętne wyniki mogą inkasować należne im opłaty, bo większych nie będzie. Aż się prosi by fundusze emerytalne pobierane prowizje miały uzależnione od zysków, wg prostej zasady: zarabiasz więcej dla klientów – zarabiasz więcej dla siebie.

Copernicus Innowacyjna Gospodarka FIZ – wesprą Fundusze Emerytalne?

100 mln zł – tyle musi zebrać w zapisach na certyfikaty inwestycyjne Copernicus. Jeśli, któryś z 3 największych OFE zgodzi się na wejście w FIZ, pójdą za nim pozostałe Fundusze Emerytalne. Tak to już działa, że ze względu na benchmark dla wyników fundusze emerytalne, liczony jako średnia ważona stóp zwrotu poszczególnych funduszy, gracze dążą do upodabniania swoich portfeli, żeby nie odstawać za bardzo od konkurencji.

Copernicus ma inwestować w projekty innowacyjne współfinansowane ze środków unijnych. Zatem ryzyko inwestycji jest stosunkowo niewielkie. Chciałoby się rzec: Oby więcej tego typu inwestycji pieniędzy przyszłych emerytów.

Polacy najczęściej skarżą Fundusze Emerytalne

W drugim kwartale tego roku KNF otrzymał 696 skarg na fundusze emerytalne wobec zaledwie 464 na zakłady ubezpieczeń. Skargi na OFE to w 91 procentach problemy ze zmianą funduszu emerytalnego. Jednakowoż bardzo często są to skargi bezpodstawne.

Z informacji od klientów wynika, że dochodziło do podrobienia podpisów klienta. Ponadto akwizytorzy oferowali kilka funduszy emerytalnych lub korzyści materialne w zamian za podpisanie umowy. Również klientom przytrafiały się problemy z wypłatą środków po śmierci członka funduszu.

Posłowie Pisu starają się obniżyć prowizje OFE

2008-09-06T12:56:00.000-07:00

Obecnie każdy pracujący Polak obowiązkowo przekazuje część składki do otwartych funduszy emerytalnych, tj. dokładnie od każdej składki płaci 7 proc. Funduszowi, który zarządzają OFE. Nasza gazeta jako pierwsza zaczęła akcję, której celem jest obniżenie opłat. Zamieszczaliśmy już wywiady z odpowiedzialnymi niniejszego tematu. Był to Krzysztof Pater- były minister pracy, szefowa Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych Ewa Lewicka, a także prof. Marek Góra, który był jednym z twórców reformy emerytalnej.

Jak wiemy sprawą o obniżeniu opłat zajmą się już wkrótce posłowie, ponieważ PiS deklaruje projekt ustawy, która ma obniżyć prowizje z 7 do 3,5 proc. I to najprawdopodobniej już w przyszłym roku. W ich projekcie płata w 2012 wynosiłaby 2,5 proc., a rok później 2 proc.

Poseł Wiesław Janczyk (PiS), członek sejmowej komisji finansów publicznych powiedział gazecie, że

- obciążenia dla przyszłych emerytów są za wysokie. W najgorszej sytuacji są osoby, które płacą najwięcej za obsługę kont – to są ci, którym niewiele pozostało do emerytury. Ze względu na to, że fundusze emerytalne nie starają się współzawodniczyć między sobą wysokością opłat – i tu trzeba dodać, że ustawowo będą one maleć dopiero po 2010 r. – przyszli emeryci nigdy nie doczekają się niskich prowizji.

Poseł też stwierdza, że fundusze tylko chwalą się dobrymi wynikami inwestycyjnymi. Dodaje też, że mało prawdopodobne jest, aby giełda rosła tak szybko jak w ostatnich latach. Dlatego dla przyszłych emerytów nie będzie wysokich zysków. Jenczyk nie chciał mówić o szczegółach, ale zapowiedział obniżenie opłaty za zarządzanie, która jest zależna od wysokości aktywów.

O tym jak będziemy wypłacać emerytury z OFE dowiemy się z odpowiednich przepisów, które mają to regulować, a które w najbliższym czasie opracuje Sejm. Najprawdopodobniej wypłacane będą przez fundusze emerytalne zarządzające OFE. Niepokojącym faktem jest to, że jeżeli do tego dojdzie, to opłata manipulacyjna już na samym starcie, przy każdej wypłacie wyniesie 7 proc. naszych oszczędności, potem kolejne 7 proc. i plus po pośrodku inflacja 4 proc.

Frustracja z powodu braku kompetencji OFE

2008-04-16T15:08:00.000-07:00

Zapisałam sie na kurs OFE, ponieważ bardzo zbulwersowała mnie ostatnia
sytuacja, jak ami się przydarzyła. Wczoraj otrzymałam wyciąg z Allianz
moich rocznych składek na OFE. Moje zdziwienie było OGROMNE ponieważ w
maju 2007 roku podpisałam umowę z innym funduszem (ING NN), który miał
przejąć dotychczasowe zarządzanie moimi składkami. Po wizycie
konsultantki w moim domu i podpisaniu wszystkich umów czekałam sobie
spokojnie na roczny bilans składek. Nikt nie dzwonił ani nie przyjeżdżał
do mnie, NIKT mnie nie poinformował o tym, że mój dotychczasowy fundusz
nie uległ zmianie. Moje pytanie brzmi - czy ja popełniłam jakiś błąd??
Dzwoniłam wczoraj do OFE ING NN z zapytaniem co jest grane i jak to jest
możliwe, że o mnie nie walczyli, że mnie o niczym nie zawiadomili, że
dalej moje pieniądze marnuja się w OFE Allianz. Pan konsultant
powiedział mi że czasami zdarza sie tak, że fundusz za wszelka cene nie
chce wypuścić swojego dotychczasowego klienta i robi utrudnienia. Moim
zdaniem to bzdura, bo to ja powinnam decydować, gdzie chcę BYĆ! Pan z
ING NN pytał się mnie czy dalej będę się starać o członkowstwo u nich,
jak sprawa się wyjaśni. Nie wiem, co mu odpowiedieć po tym jak mnie
potraktowali rok temu... Czy da rade jakoś wytłumaczyć moją sytuację??

tak to czasami bywa, jeżeli jest się obsługiwanym przez niekompetentne
osoby...
Prawdą jest, że powinna Pani otrzymać informację o tym, iż zmiana OFE nie
doszła do skutku z takich to, a takich przyczyn. Prawdą jest również to, że
OFE niechętnie wypuszczają klientów - w ostatniej sesji transferowej
przepisaliśmy ponad 100 osób i co 5 osoba nie została zatwierdzona - a to
pod wpływem akwizytora danego funduszu rozmyśliła się, a to dane nie zostały
zaktualizowane, a to dowód się zmienił, a to nie taki podpis...
Jednak my zawsze pilotujemy sprawę i kontaktujemy się z osobami, którym nie
udało się (z różnych przyczyn) dokonać takiej zmiany. Wyjaśniamy,
doprowadzamy wszystko do końca, do szczęśliwego finału.
Jeżeli jest Pani zainteresowana zmianą OFE - proszę skorzystać z wyboru OFE przez internet.

Fundusze Emerytalne - rozważania zmieniającego

2008-04-07T09:02:00.000-07:00

Przeczytałam w internecie o tym jakie opłaty pobierają Fundusze Emerytalne:

"Ostatnia nowelizacja ustawy o funduszach emerytalnych sprawiła, że opłaty dystrybucyjne pobierane przez fundusze emerytalne są takie same i wynoszą 7%, a do 2014 roku obniżą się do poziomu 3,5% (tylko Allianz obniżył pobierane opłaty do 4%, jednak mimo to i tak ten Fundusz Emerytalny ma słabe wyniki i jest pod koniec wszystkich rankingów)."
Byłam przekonana, że CU bierze 4%. 7% płaci się podobno po przejściu do nowego funduszu i ta liczba jest obniżana co rok o pół procenta. Tak powiedział mi doradca. Jakie są opłaty w poszczególnych funduszach? Czy są to jedyne opłaty czy dochodzą jakieś jeszcze? CU ma "ratowników", którzy zgarniają kasę za przetrzymanie klienta, który chce odejść. Skąd się bierze dla niego prowizja? Z tych 4%? MA PANI RACJĘ, KLIENCI, KTÓRZY WYBRALI FUNDUSZE EMERYTALNE PRZED 2004/2005 ROKIEM PONOSZĄ NIŻSZE KOSZTY I TAK NP. W CU JEST TO 4%, NATOMIAST WSZYSCY PRZYSTĘPUJĄCY/ZMIENIAJĄCY PO 2004 OBCIĄŻENI SĄ KOSZTAMI RZĘDU 7%, JEŻELI CHODZI O OPŁATĘ DYSTRYBUCYJNĄ.
Fundusze emerytalne jak i inwestycyjne mają swoje opłaty i dają określone zyski. Okazuje się, że fundusze kupione w polisie mają przedstawiany zysk zupełnie inny niż jest dopisywany do rachunku. 30%-50% zysków znika w towarzystwie ubezpieczeniowym, choć w reklamach i ulotkach nie ma o tym żadnej informacji. DOKŁADNIE - SZCZEGÓLNIE FI OPAKOWANE W POLISY SĄ NIEKORZYSTNE, O CZYM PANI DOSKONALE WIE. GRATULUJĘ WIEDZY! Czy moglibyście przedstawić artykuł, w którym byłoby porównanie Fundusze Emerytalne biorące pod uwagę rzeczywisty rachunek Kowalskiego (z uwzględnieniem wszystkich opłat OFE), który ma pensję 1000zł (2 tys zł) dla uproszczenia przez cały czas taką samą i ma OFE od 1999r, a także to samo dla Kowalskiego wpłacającego na Fundusze Emerytalne od 3 lat? HMMM... NA PEWNO MOGĘ POLECIĆ NAJNOWSZY FORBES, TJ. NR 4/2007 Z OKŁADKĄ 100 NAJBOGATSZYCH POLAKÓW, STR. 172-174 Przydałoby się też zestawienie rachunku Kowalskiego, który był w x-OFE i przeszedł do y-OFE. Zyskał czy stracił? Do którego funduszu bardziej opłaca się przejść: tego który ma większe aktywa, tego który ma wyższą wartość jednostki czy może tego który ma niższą wartość jednostki, bo kupi się więcej jednostek. Co brać pod uwagę? Wydaje mi się, że to, czyja jednostka w długim czasie szybciej rośnie. Jestem w CU i od lat chcę przejść do NN lub Polsatu. Czy warto? Po jakim czasie wyjdę na plus (początkowo będę płacić wyższe koszty za zarządzanie)? DORADZAŁBYM POZOSTAĆ W CU, PRZYNAJMNIEJ NARAZIE. CU WYKONAŁO DOBRY RUCH W LUTYM KIEDY AKCJE SPADAŁY = SPRZEDAWAŁO JE, ING NATOMIAST KUPOWAŁO AKCJE, KTRÓRE POSZŁY W DÓŁ. PO ZA TYM JEŻELI MA PANI 4% KOSZTY, ZAMIAST 7% TOTALNIE NIE MA SENSU ZMIANA OFE! CU DODATKOWO POBIERA NAJNIŻSZĄ OPŁĄTĘ ZA ZARZĄDZANIE PONIEWAŻ JEST NAJWIĘKSZYM FUNDUSZEM. DWA LATA TEMU WARTO BYŁOBY PRZEJŚĆ DO POLSATU, JEDNAK OBECNIE NIECH POZOSTANIE PANI W CU. OCZYWISCIE TO TYLKO MOJA SUBIEKTYWNA OCENA I PROSZĘ NIE BRAC JEJ ZA WYROCZNIE. WIDZĘ PO TYM EMAILU ZE MA PANI DOŚĆ DUŻĄ WIEDZĘ NA TEMAT FINANSÓW OSOBISTYCH. GDYBY TAK WIĘKSZOŚĆ POLAKÓW MOGŁA POSIĄŚĆ CZĘŚĆ TEJ WIEDZY... EH, MARZENIA....

Walczą chłopaki i koleżanki o emerytów...

2008-04-02T14:34:00.000-07:00

Posłowie SLD zgłosili do marszałka Sejmu projekt wprowadzający minimalną emeryturę. "Wynosiłaby ona 50 procent średniej emerytury" - tak powiedziała Anita Błochowiak główna pomysłodawczyni projektu.

Anita, która zasłynęła tekstem "i pedały też..." podobnie jak i minister kancelarii prezydenta Kamiński (i żeby było jasne jestem hetero :) Zatem ta Anita rzekła: "Od czasu rządów lewicy mamy znaczący wzrost gospodarczy w kraju. Mamy istotnie podnoszone płace w sektorze przedsiębiorstw i w sektorze budżetowych. A emeryci i renciści nadal mają bardzo niską emeryturę". Trudno nie przyznać jej racji.

Jak podkreśliła, przy rosnącej inflacji, rosnących kosztach utrzymania gospodarstw domowych i znaczącym wzroście cen żywności, SLD "nie może pozostać obojętne wobec tego stanu rzeczy".

Posłanka niezbyt rozgarnięta zwróciła uwagę, że jeśli rząd PO- PSL widzi możliwość obniżenia podatków, likwidacji podatku od dochodów z giełdy i oszczędności, widzi możliwość wprowadzenia ulg dla najbogatszych, a nie dostrzega konieczności znaczącego podniesienia najniższych emerytur".

Zgodnie z projektem Anity B., emerytura miałaby być co roku waloryzowana. Także bije na głowę anitka premiera Kaczyńskiego z poprzedniej ekipy! Ponadto projekt zakłada, że emeryci, którzy mają staż pracy dłuższy niż 20 lat dla kobiet i 25 lat dla mężczyzn, za każdy kolejny rok pracy będą mieli o kolejny procent wyższą emeryturę.

"W ten sposób podwyższamy emeryturę dla tych, którzy mają te najniższe i premiujemy tych, którzy pracowali znacznie dłużej" eh ta anita b. jaka ona jest.... tutaj niech każdy sam sobie wstawi co mu pasuje ;)

OFE nowe twarze

2008-03-21T14:12:00.000-07:00

Generalnie im większa liczba funkcjonujących na rynku OFE tym lepiej. Jeżeli OFE jest odpowiednio duże, daje to logiczne podstawy dla niższych opłat dla klienta, ale jedynie przy odpowiednim poziomie konkurencyjności. Konkurencyjność natomiast boleje. Najważniejsza jest efektywność inwestycji, jak i efektywność środków gromadzonych w OFE. A ta efektywność jest tym większa, im jest więcej możliwości inwestowania dla OFE, tzn. dla zarządzających funduszami emerytalnymi.

Na 100% powinno wszystkim zależeć na szybkiej liberalizacji przepisów ograniczających możliwości inwestycyjne OFE. Nawet bez względu na stopień konsolidacji rynku i skalę tych funduszy emerytalnych. Trzeba zwiększać limity inwestycyjne, głównie w akcje, jak i należy również dopuścić pozostałe instrumenty, w tym pochodne oraz umożliwić inwestowanie za granicą.

Komisja Nadzoru Finansowego na 38. posiedzeniu wyraziła zgodę na powołanie Piotra Sieradzana na członka zarządu Pocztylion - Arka Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego SA. Został on powołany na to stanowisko przez Radę Nadzorczą PTE 22 listopada 2007 r.

Piotr Sieradzan jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej (kierunek Finanse i Bankowość) i Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego. Doradca inwestycyjny, uczestnik procesu egzaminacyjnego CFA (Chartered Financial Analyst). Pracował min. w Departamencie Emisji i Gwarancji Centralnego Domu Maklerskiego Pekao S. A., oraz w Departamencie Analiz TFI PZU S.A., gdzie odpowiadał między innymi za przygotowywanie projektów nowych funduszy inwestycyjnych (w tym funduszu venture capital). Zarządzał również aktywami Otwartego Funduszu Emerytalnego ERGO Hestia S.A. Interesuje się inwestycjami private equity, zarządzaniem portfelowym, finansami przedsiębiorstw, analizą strategiczną, rachunkowością, prawem podatkowym i handlowym, rynkiem papierów wartościowych.

OFE - ZUS

2008-03-17T01:48:00.000-07:00

Warszawa, 13.03.2008 (ISB) - Zakład Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) nie przeleje w tym tygodniu środków na konta otwartych funduszy emerytalnych (OFE) ze względu na przerwę techniczną, podało biuro prasowe ZUS w czwartek.

Do tej pory w marcu ZUS przekazał do funduszy w sumie 681,48 mln zł w gotówce oraz obligacje za 38,55 mln zł.

W lutym ZUS przekazał do funduszom w sumie 823,29 mln zł w gotówce oraz obligacje za 26,62 mln zł.

W styczniu 2008 r. ZUS przekazał funduszom w sumie 2.084,37 mln zł oraz obligacje za 11,6 mln zł.

W całym 2006 roku ZUS przekazał na konta OFE 15.028 mln zł w gotówce i obligacje za 1.127 mln zł. W 2005 roku było to odpowiednio: 12.616 mln zł oraz 1.406 mln zł.

ZUS nadal przekazuje OFE bieżące składki, natomiast zaległości reguluje poprzez emitowane przez Ministerstwo Finansów obligacje, zgodnie z ustawą o spłacie zadłużenia wobec funduszy emerytalnych. (ISB)

OFE tracą! Na potęgę...

2008-03-09T16:59:00.000-07:00

W ostatnich miesiącach OFE tracą na potęgę! Najwięcej stracił do tej pory Polsat, który najbardziej agresywnie pomnażał kapitał swoich członków. OFE Polsat stracił ok. 17% od szczytu z października/listopada do dołka z lutego. Sytuacja ta zmusza do zastanowienia się nad sensownością obecnego kształtu reformy emerytalnej OFE. Mamy jak wiadomo powszechnie - system skopiowany z Peru, oparty na trzech filarach. Dlaczego taki system? A dlaczego nie? System jak to emerytalny system, nie jest zły. Problem polega na tym, że w momencie jego powstawania – twórcy reformy sami trąbili, że w ciągu 2-3 lat należy go udoskonalić, aby nie było katastrofy. W efekcie przy OFE nikt nic nie zmieniał przez blisko 9 lat! Dzisiaj osoba, która lada moment przejdzie na emeryturę i jest w OFE Polsat straciła 17%. Dajmy na to zebrałem 100 tys. Zł, strata 17% to strata 17 tys. Zł... KNF powinien zabezpieczyć klientów OFE przed tego typu sytuacjami! Dlaczego nic do tej pory się nie robi w tej sprawie? Dlaczego wszyscy ignorują system emerytalny? Jak mówi przysłowie: Mądry Polak po szkodzie. Sztuka, żeby był mądry wcześniej, ale wcześniej tylko na wcześniejszą emeryturę chce przejść... o OFE nie myśli - ma czas.

Wywiad z Grabowskim nt. OFE

2008-02-13T15:52:00.000-08:00

Rz: Ile powinno być OFE, żeby odpowiednio ze sobą konkurowały?

Bogusław Grabowski: Im więcej, tym lepiej. Jeżeli fundusz jest odpowiednio duży, to daje to ekonomiczne podstawy dla mniejszych opłat dla uczestnika, ale tylko przy odpowiednim poziomie konkurencyjności. Musimy patrzeć na wielkość OFE w relacji do polskiego rynku kapitałowego. A to się w Polsce zaniedbuje.

A co to oznacza dla konsolidacji?

Nie możemy mówić o średniej wielkości funduszu dlatego, że mamy trzy podmioty horrendalnie duże. Jeden średniej wielkości i kilka bardzo małych. Doszło do zbyt dużej koncentracji na rynku, a to jest szczególnie widoczne w odniesieniu do wielkości rynku kapitałowego w Polsce. Wynik inwestycyjny o parę setnych czy dziesiątych mniejszy lub większy może całkowicie zniwelować skalę opłaty za zarządzanie. Czyli to, co jest najważniejsze, to jest efektywność inwestycji środków gromadzonych w tych funduszach. A ta efektywność jest tym większa, im jest większe spektrum inwestycyjne dla funduszy, dla zarządzających funduszami. Tzn. wtedy, kiedy oni mają możliwość wyboru z jak najszerszego portfela dostępnych instrumentów finansowych.

Czyli należy zwiększyć wachlarz inwestycji dla OFE?

Niewątpliwe powinno dojść do szybkiej liberalizacji przepisów ograniczających możliwości inwestycyjne funduszy. I to bez względu na stopień konsolidacji rynku i skalę tych funduszy. Trzeba zwiększyć limit inwestycji w akcje, dopuścić inne instrumenty, w tym pochodne oraz umożliwić inwestowanie za granicą. Tylko że obecny, bardzo niski poziom rozwoju polskiego rynku kapitałowego, bardzo mała ilość spółek notowanych na giełdzie o odpowiedniej kapitalizacji powoduje, że dla szczególnie dużych funduszy to spektrum inwestycyjne jest bardzo małe. Skala aktywów największych OFE w Polsce, w relacji do wartości skapitalizowanej największych spółek giełdowych na warszawskim parkiecie, jest o wiele większa niż w przypadku funduszy za granicą.

A to oznacza dla polskich OFE...

... że liczba spółek, z których mogą wybierać, jest mała. Zwłaszcza gdy przyjmiemy, ze względu na ochronę przed ryzykiem, że nie może inwestować więcej niż 10 proc. w aktywa danej spółki. Dziś fundusze nie dokonują wyboru tylko inwestują w to, co mogą. Przybierają kształt czegoś, co się nazywa funduszem indeksowym na rynku rozwiniętym. Czyli tak naprawdę nie wybierają 20 spółek z 200, tylko 50 z 60. I widać to ewidentnie w wynikach.

Są gorsze?

W długim okresie bardzo mały wybór przy tym samym poziomie zarządzania przesądza o gorszych wynikach inwestycyjnych. Jeżeli przyjmiemy np. za kryterium dla największego OFE – CU – spółki, w których 10 proc. kapitalizacji stanowi więcej niż pół proc. aktywów tego funduszu, to jego spektrum inwestycyjne wynosi 48 spółek. Czyli udział spółek spoza pierwszej pięćdziesiątki w jego aktywach jest znikomy i mało wpływający na wyniki inwestycyjne.

Lekarstwem jest więc liberalizacja ograniczeń inwestycyjnych.

Tak, ale nie można tworzyć takiego stopnia konsolidacji, który zdecydowanie wyprzedza skalę rozwoju polskiego rynku giełdowego. A poprzez liberalizację inwestycji za granicą jakby sztucznie wypychać OFE za granicę. Oni powinni mieć możliwość aktywnego grania inwestycyjnego na polskim rynku tak, żeby osiągać jak najlepsze wyniki i jednocześnie pełną możliwość swobodnego inwestowania za granicą.

Jeśli kryterium ma być liczba spółek to skąd wiadomo, że dobre minimum to np. 120 czy 160? Gdzie ustawić granicę?

Może to być dyskusyjne. Ale to nie ma być zapis ustawowy, ale pewien wyznacznik dla nadzorcy. Jeżeli liczba spółek spada z 200 do 100, to jest to o wiele gorzej niż z 200 do 180.

Źródło : Rzeczpospolita

OFE kupują akcje

2008-02-02T15:55:00.000-08:00

Obecna sytuacja na giełdzie, gdy spadają kursy akcji spółek, to dobra okazja do długoterminowych inwestycji w te walory – przekonują przedstawiciele funduszu emerytalnego ING NN.

OFE, w przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, nie muszą się obawiać odpływu klientów. W okresie gorszej koniunktury na parkiecie daje im to większą elastyczność w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. W styczniu, podobnie jak w grudniu, kupowały papiery. Ze względu jednak na spadki kursów na GPW ich łączny udział w portfelach może spaść z 34 do ok. 32 proc.

Według Szymona Ożoga, zarządzającego portfelem akcji w ING Nationale-Nederlanden OFE, dobre perspektywy wzrostu mogą dać w tym roku przede wszystkim banki, firmy budowlane, handel i usługi oraz spółki IT. Obecne wyceny polskich spółek, które – zdaniem tego funduszu – „nie są ani szczególnie przewartościowe, ani szczególnie niedowartościowe”, stanowią atrakcyjną okazję.

Przedstawiciele OFE nie chcieli na wczorajszej konferencji podawać szacunków dotyczących tego, jaką stopę zwrotu da w tym roku rynek akcji. – Oczekujemy wysokiej zmienności – powiedział Piotr Kaczmarek, członek zarządu ING NN PTE. Ale to rynek akcji wciąż powinien mieć największy wpływ na wyniki inwestycyjne funduszy emerytalnych. W tym roku wysokich stóp zwrotu nie należy oczekiwać na rynku obligacji.

– Oprócz wczorajszej podwyżki stóp procentowych liczymy się w tym roku jeszcze z jedną lub dwiema. I to w pierwszej połowie roku. Ostatecznie stopy wzrosną do 5,5 – 5,75 proc. – mówi Grzegorz Chłopek, wiceprezes ING NN PTE. Jego zdaniem w długim okresie roczne stopy zwrotu funduszy emerytalnych będą się utrzymywać na poziomie 8 – 10 proc.

W 2007 r. ING NN OFE wypracował roczną stopę zwrotu poniżej średniej dla wszystkich funduszy, co wcześniej zdarzyło mu się w 2004 r. Tłumaczy to kiepskim dla niego pierwszym półroczem, gdy rosły kursy akcji małych i średnich spółek, których to walorów fundusz nie miał zbyt dużo w portfelu. Nie bez znaczenia było to, że ten OFE miał mniej od konkurentów akcji spółek z branży budowlanej i banków średniej wielkości, których kursy akcji zachowały się znacznie lepiej niż największych banków. – Nasze przeważenie w spółkach z sektora energii i paliw mogło być zbyt duże – przyznaje Szymon Ożóg.

W ubiegłym roku do ING NN OFE kolejny rok z rzędu przystąpiło najwięcej klientów, bo 190,5 tys., w tym 168 tys. z rynku pierwotnego.

Reformy OFE cd....

2008-02-02T15:27:00.001-08:00

W przekazanym PAP liście Gosiewski pyta premiera, kiedy rząd zamierza przedstawić szczegółowy harmonogram prac nad ustawami kończącymi reformę emerytalną (chodzi głównie o wypłaty z OFE), gwarantującymi jej wejście w życie 1 stycznia 2009 r., "pomimo że zostały one przygotowane jeszcze przez rząd Pana Premiera Jarosława Kaczyńskiego" Szef klubu PiS pyta też, dlaczego rząd dotychczas nie skierował do Sejmu projektu ustawy o zakładach emerytalnych, które mają wypłacać pieniądze z OFE oraz na jakim etapie prac rządowych znajduje się projekt ustawy o emeryturach dla osób pracujących w szczególnych warunkach. Czy brak debaty o emeryturach dla osób pracujących w szczególnych warunkach na forum Komisji Trójstronnej oznacza rezygnację z reformy i zgodę na przedłużenie wcześniejszych emerytur o kolejne lata - pyta też Gosiewski

"Czy rząd zdaje sobie sprawę, że zaniechanie reformy emerytalnej w tej chwili oznacza, że w latach 2009-2014 trzeba będzie z budżetu państwa wyasygnować nawet do 260 mld zł na dotacje dla Funduszu Ubezpieczeń Społecznych i czy określone zostały już ewentualne źródła finansowania tej dotacji wraz ze skutkami tego wzrostu dla całego systemu finansów państwa?" - pisze Gosiewski

Pyta także o stanowisko rządu w sprawie OFE, uelastycznienia wieku emerytalnego i czy rząd zamierza zaproponować zrównanie wieku emerytalnego kobiet i mężczyzn. Wyraża też obawę, czy wprowadzenie okresu przejściowego w postaci "wypłaty programowanej" nie spowoduje faktycznego odsunięcia wejścia w życie reformy emerytalnej

W piątek "Rzeczpospolita" napisała o liście, który posłowie PiS zamierzają wysłać do premiera. List ma zawierać zarzut bezczynności rządu przy przygotowywaniu ustaw kończących reformę emerytalną

W odpowiedzi, ministerstwo pracy w piątek na swojej stronie internetowej poinformowało, że jednym z głównych zadań resortu jest zakończenie reformy systemu ubezpieczeń społecznych

Wszystkie projekty ustaw, które kończą budowanie ram prawnych nowego systemu emerytalnego, mają być przedłożone do parlamentu do połowy bieżącego roku.(PAP) brw/ mhr/

Fundusze Emerytalne mają już ponad 13,1 mln klientów

2008-01-13T03:07:00.000-08:00

Już ponad 13,1 mln Polaków odkłada na emeryturę w otwartych funduszach emerytalnych. Tylko w ubiegłym roku OFE przybyło ponad 780 tys. nowych klientów - wynika z raportu Analiz Online

Rekordowy, bo aż 6,3-proc. wzrost liczby członków OFE nie może dziwić. W ubiegłym roku spadało bezrobocie, więc kolejne osoby podejmujące pracę musiały wybrać swój fundusz emerytalny. Jeśli tego nie zrobiły samodzielnie, były przydzielane do OFE w drodze losowania. W ten ostatni sposób do funduszu trafiła niemal co trzecia osoba!

W minionym roku Polacy najchętniej wybierali ING Nationale-Nederlanden. Na fundusz z lwem postawiła niemal co czwarta osoba wybierająca fundusz samodzielnie i podpisująca umowę po raz pierwszy. O ile 190,5 tys. nowych klientów ING to wynik podobny do uzyskanego przez ten fundusz rok wcześniej, to ogromną poprawę widać w przypadku największego na rynku Commercial Union. W 2007 r. zaufało mu 114,6 tys. Polaków. Za nimi znalazła się Axa z 72,3 tys. nowych klientów, z czego aż 62,4 tys. to osoby, które przeszły z innych funduszy.

Miniony rok nie był pomyślny dla wszystkich OFE. Gdyby nie udział w losowaniu, dwa fundusze - Polsat i Dom - miałyby na koniec 2007 r. mniej klientów niż przed rokiem. A tak jako jedyny spadek zanotował Aegon - aż o 5,4 proc.

W 2007 r. o ponad 11 tys. zmniejszyła się liczba kont, na które nie wpłynęła żadna składka. W sumie liczba tzw. martwych rachunków spadła poniżej 697 tys., co stanowi 5,1 proc. rachunków ogółem - informują Analizy Online.

Źródło: Gazeta Wyborcza

Otwarte Fundusze Emerytalne tracą...

2007-12-10T05:11:00.000-08:00

Na koniec listopada 2007 otwarte fundusze emerytalne były w posiadaniu aktywów netto w wysokości 138,5 mld zł. To o 4,4 mld zł gorszy wynik, czyli o 3 proc., niż przed 30 dniami.

To najmocniejszy krach aktywów OFE od początku reformy emerytalnej z 1999 roku.

- Bezpośrednią przyczyną tak istotnego uszczuplenia majątku były kiepskie wyniki osiągnięte przez zarządzających funduszami emerytalnymi. Średnia stopa zwrotu 15 OFE w listopadzie wyniosła - 4 proc. i był to najgorszy miesięczny wynik wypracowany przez fundusze emerytalne od początku ich działalności.

Analitycy zwracają jednak uwagę, że listopad 2007 był trzecim najgorszym miesiącem pod względem zmiany wartości głównego giełdowego wskaźnika koniunktury od momentu utworzenia otwarte fundusze emerytalne, które zaczęły działać w 1999 r.

W listopadzie WIG stracił nieco ponad jedną dziesiątą swojej wartości. Najgorszy był czerwiec 2001 r., gdy główny giełdowy indeks spadł o ponad 16,5 proc.

Dodatkowym elementem, mającym istotny wpływ na zmniejszenie wartości aktywów netto, były rozliczenia czwartej, ostatniej tegorocznej sesji transferowej.

- Według naszych szacunków w ślad za osobami zmieniającymi otwarte fundusze emerytalne przekazały pozostałym graczom nieco ponad 1 mld zł. Z uwagi na stosowany system rozliczeń przepływów z sesji transferowych taka właśnie kwota tymczasowo uszczupliła aktywa netto funduszy - podali analitycy.

W listopadzie najlepiej wypadły największe fundusze: aktywa lidera CU OFE spadły o 2,6 proc., a spadek środków dwóch kolejnych największych graczy stopniał o mniej niż 3 proc (ING Nationale-Nederlanden i PZU Złota Jesień).

Najgorsze wyniki miał Aegon OFE, którego aktywa spadły o 6,1 proc., dwa razy bardziej niż rynkowa średnia.
Źródło : PAP

Przywileje emerytalne

2007-12-06T14:11:00.000-08:00

Największą taką grupą zawodową są górnicy - oprócz pensji przysługują im trzynastki, barbórkowa czternastka, węgiel za darmo lub pieniądze na jego zakup. A na emeryturę przechodzą po 25 latach pracy pod ziemią. - podaje dziennik "Polska".

Nauczyciele mogą trzy razy w ciągu kariery zawodowej wziąć roczny, płatny urlop na podreperowanie zdrowia. Kolejarze zaś maja prawo do 99-procentowej ulgi na przejazdy pociągami, a w Dzień Kolejarza dostają po 200 zł brutto premii. Natomiast policjanci i żołnierze zawodowi mogą przejść na emeryturę po 15 latach służby, czyli już w wieku 35 lat. Przysługuje im wtedy 40 proc. emerytury, ale mogą dorabiać. Korzystają także z dopłat do wczasów. Ponadto żołnierze dostają mieszkania, dopłaty do dojazdów i dodatki za rozłąkę z rodziną.

Najbardziej obciążające dla naszych kieszeni są wcześniejsze emerytury. Ponad 20 mld zł rocznie kosztują nas emerytury wypłacane największym grupom zawodowym, czyli górnikom, kolejarzom i nauczycielom. Dodatkowo 6,5 mld zł rocznie wydajemy na emerytury dla policjantów, wojskowych i pracowników służb więziennych.

Źródło: Polska The Times

OFE,IKE,II filar,III filar,emerytura: Zmiana OFE

2007-12-02T13:51:00.000-08:00

OFE,IKE,II filar,III filar,emerytura: Zmiana OFE

Zmiana OFE

2007-12-02T13:38:00.000-08:00

Ostatnio zwrócił się do mnie o pomoc kolega. Interesowała go zmiana OFE. Pytał mnie: Czym mam się kierować? Jakie czynniki powinienem brać pod uwagę? Czy zmiana OFE coś kosztuje? Udało mi się udzielić odpowiedzi na większość pytań, a teraz pozwól drogi przyszły emerycie, żę podzielę się tą wiedzą z Tobą!

Zmiana OFE jest coraz śmielej dokonywanym wyborem przez Polaków. Tylko w październiku 2007 zmiany funduszu emerytalnego dokonało ponad 95 tys. osób!

Jednak wybory jakich dokonują Polacy są na ogół złe. Rodacy dają się nabrać nieuczciwym akwizytorom OFE...

To zastanawiające dlaczego wybierane są najsłabsze OFE? Dlaczego klientom dobrych i bardzo dobrych funduszy emerytalnych wmawia się ciemnotę i przepisują się oni do najgorszych OFE?

Oczywiście jak zawsze, kiedy nie wiadomo o co chodzi - musi chodzić o pieniądze. Akwizytorzy najsłabszych OFE zarabiają tylko na jednej osobie, która zmienia fundusz emerytalny, nawet ponad 1000 zł! Niejednokrotnie w zamian za pieniądze okłamują klientów - przedstawiając super wyniki z krótkiego okresu, albo tłumacząc, że najwięcej mogą zyskać tylko te OFE, które są dzisiaj tanie. W końcu za jakiś czas podrożeją, a klient zbije na takiej transakcji krocie!

To bzdura oczywiście, gdyż zmiana OFE nie ma nic wspólnego z giełdą czy akcjami. Po za tym na rynku kapitałowym nie ma prostych rozwiązani, dlaczego zatem ludzie dają się nabrać?

Po prostu Polacy nie umieją liczyć i niewiele wiedzą o finansach. Tracą na tym krocie, mając nadzieję na super zyski. Czy nie warto zatem rozsądnie dokonać zmiana OFE?

Otwarte fundusze emerytalne

2007-11-16T13:04:00.000-08:00

Otwarte fundusze emerytalne są coraz bardziej zyskowne. W ciągu dziewięciu miesięcy 2007 r. zarobiły już 520 mln zł, o 87 mln zł więcej niż w ubiegłym roku

Po trzech kwartałach na plusie były już wszystkie otwarte fundusze emerytalne. Po półroczu stratę netto wykazywała Axa, która na minusie była także po dziewięciu miesiącach ubiegłego roku. Obecnie wyszła nad kreskę, choć zysk ma najniższy na rynku, w wysokości 2,2 mln zł.

Wynik finansowy netto rósł w przypadku wszystkich towarzystw, z wyjątkiem dwóch: Allianz i Generali. Niższy wynik, który osiągnęły otwarte fundusze emerytalne nie wynika z obniżenia rentowności, a jest rezultatem innego niż w roku ubiegłym sposobu księgowania przychodów spółki. A Allianz dużo inwestuje, m.in. w rozbudowę sieci sprzedaży. Najmocniej zarobiły następujące otwarte fundusze emerytalne : Nordea, Pekao Pioneer oraz Dom.

Przychody wszystkich PTE wynikające z zarządzania funduszami wyniosły po trzech kwartałach 1,3 mld zł i w porównaniu z trzema kwartałami 2006 roku skoczyły o 15 proc. Podobnie jak w poprzednich okresach w sposób bardziej znaczący wzrosła wysokość przychodów z tytułu opłaty pobieranej za

zarządzanie aktywami niż opłaty od składek wpłacanych przez klientów. Odpowiednio o 21 proc., do 433 mln zł, oraz o 11 proc., do 774 mln zł.

Najszybciej rosną przychody Axy i Pekao Pioneer. W przypadku pierwszego to efekt aktywnej akwizycji. Od rosnącej liczby klientów pobieranych jest więcej opłat. Z kolei wyższe przychody Pekao Pioneer to efekt bardzo dobrego zarządzania oszczędnościami klientów. Rosną ich aktywa, a gdy są one wyższe, to PTE zyskuje więcej z opłaty za zarządzanie nimi. Podobnie jest w przypadku Polsatu.

Wysokość przychodów za zarządzanie aktywami jest niższa w tym roku niż w ubiegłym w przypadku Generali, a nie zmieniła się z kolei w przypadku AIG. Powód jest prosty. PTE pobierają opłatę za zarządzanie aktywami jako określony ich procent. Niektóre towarzystwa, w tym właśnie te dwa, mają dodatkowo narzucone limity kwotowe opłaty za zarządzanie ustanowione na tak niskim poziomie, że ograniczają możliwość wzrostu przychodów przez cały rok.

Koszty PTE rosły wolniej od przychodów, bo o 11,5 proc., do 689 mln zł. W łącznych kosztach wynikających z zarządzania otwarte fundusze emerytalne istotnie wzrosły te związane z marketingiem i promocją, bo aż o 88 proc. Wciąż jednak nie stanowią wysokiej kwoty, bo tylko prawie 28 mln zł. Więcej PTE wydają na akwizycję – 228 mln zł w ciągu dziewięciu miesięcy roku (wzrost w skali roku o 20 proc.).

System emerytalny Williama Beveridge’a

2007-11-09T07:33:00.000-08:00

System emerytalny Williama Beveridge’a został opracowany w Wielkiej Brytanii. Rozwinął on istniejący od 1908 roku system, który zapewniał niewielką emeryturę ludziom, którzy ukończyli 70 lat i osiągali dochody poniżej pewnego, określonego poziomu. W 1942 roku Beveridge zaproponował kompleksowy plan ubezpieczeń emerytalnych. Różnił się on od systemu Otto von Bismarcka tym, że wysokość państwowej emerytury była na stałym poziomie, umożliwiającym zaspokojenie jedynie podstawowych potrzeb i była wypłacana z podatków, a nie ze składek. Była również ona dostępna dla wszystkich. System Beveridge’a był finansowany z podatków. Okazał się on bardziej elastyczny oraz bardziej reformowalny. Dodatkowo, pracownikom, którzy chcieli utrzymać swój poziom życia po zakończeniu kariery zawodowej, prawo dawało wybór - zakładowe programy emerytalne prowadzone przez pracodawców, oszczędzanie na indywidualnym koncie w wybranym funduszu emerytalnym lub wpłacanie składek do SERPS, czyli instytucji w rodzaju naszego ZUS-u. Reformy, które zostały przeprowadzone przez rząd Margaret Thatcher w latach '80 polegały głównie na zmniejszeniu roli gwarantowanej, jednakowej emerytury i rozwoju prywatnych instytucji emerytalnych. Dlatego Wielka Brytania ma najmniejszy dług emerytalny w Europie.

OFE i PKO BP

2007-11-07T00:19:00.000-08:00

Pierwszą w historii emisję takich papierów skierowano do inwestorów instytucjonalnych.

Z danych nadzoru emerytalnego można wnioskować, że OFE objęły w tej emisji papiery o wartości ponad 600 mln zł. O tyle wzrosła wartość pozaskarbowych papierów dłużnych w ich portfelach. Innych znaczących emisji takich obligacji, które mogły zainteresować OFE, dotychczas nie było. Łączna emisja papierów PKO BP wyniosła 1,6 mld zł. Z informacji OFE na temat struktury aktywów wynika, że te papiery mogły kupić m.in. Dom, CU, Pekao, Nordea, Pocztylion, PZU Złota Jesień, Axa i Generali. Dwa ostatnie podmioty dotychczas w ogóle nie miały pozaskarbowych papierów w portfelach.

Pozaskarbowe papiery stanowią po październiku 1,5 proc. portfeli OFE ( 2,2 mld zł). To duży skok – na koniec grudnia było to 0,3 proc. (mniej niż 400 mln zł). Zakup przez OFE obligacji PKO BP czy w kwietniu (też za ponad 600 mln zł) papierów GTC pokazuje, jak duże jest ich zapotrzebowanie na tego typu instrumenty, których wciąż jest bardzo mało.

Wartość akcji w portfelach OFE w minionym miesiącu zwiększyła się do 51,5 mld zł. Ich udział wzrósł z 35,08 proc. do 36,01 proc. Fundusze miały ich najwięcej od czerwca. To oznacza, że niektóre z nich mogły zdecydować się na dokupienie. Od początku roku wartość portfela akcji wzrosła już o 12,6 mld zł. Dla porównania w całym 2006 r. było to 12,3 mld zł.

Emerytury

2007-11-06T09:49:00.000-08:00

Emerytury dzisiaj to Fundusze Emerytalne. do XIX wieku były sprawą o znaczeniu militarnym, gdyż otrzymywali je głównie weterani wojenni. Wypłaty dla żołnierzy po odejściu od służby czynnej zostały wprowadzone przez starożytnych Rzymian. Legioniści po odbyciu 16 lat służby czynnej i 4 lat rezerwowej otrzymywali wysoką jak na owe czasy odprawę lub ziemię odebraną podbitym ludom. Takie zaopatrzenia finansowe nie były jednak nigdzie uregulowane prawnie. Często również były przyznawane żołnierzom z woli ambitnych polityków, który potrzebowali poparcia uzbrojonego "elektoratu". W 13 r. n. e. cesarz Oktawian August wprowadził regularny system emerytalny dla weteranów, aby zapobiec nieuczciwości politycznej. Ten system gwarantował każdemu legioniście jednorazową odprawę w wysokości 3 tys. denarów. Jeśli był to człowiek zapobiegliwy, mógł ją odłożyć na tzw. „procent”. Historycy wyliczyli, że weteran żyjący z odsetek mógł dysponować dochodem równym 66-75 procentom przeciętnego dochodu robotnika w Italii. Ciekawostką jest fakt, iż współczesne emerytury zazwyczaj również znajdują się w przedziale od 66 do 75 proc. średniej płacy krajowej.

Po upadku Imperium Romanum emerytury dla wojska wprowadzono znowu dopiero w czasach nowożytnych, kiedy feudalne armie zostały zastąpione przez żołnierzy najemnych i poborowych. Na początku wypłaty dostawali żołnierze niezdolni do służby z powodu zdobytego podczas walki kalectwa. Świadczenia takie, które zostały wprowadzone w Anglii pod koniec XVI wieku były bardziej rentami inwalidzkimi niż prawdziwymi emeryturami. Te ostatnie zaczęto stopniowo wprowadzać od XVIII wieku. Na początku XIX w. w Wielkiej Brytanii, Hiszpanii, Prusach i we Francji weterani mieli zapewnione regularne wypłaty po zakończeniu służby. Najwyższymi emeryturami były emerytury dla wiarusów w służbie Wielkiej Brytanii - dokładnie 50 proc. ostatniego pobranego żołdu.

W dawnych czasach losy starszych ludzi zależały od ich własnej zapobiegliwości i troski ich dzieci. To było między innymi przyczyną posiadania wielu dzieci. Im większa liczba dzieci, tym większe szanse, że któreś z nich będzie żyło wystarczająco długo, aby pomóc rodzicom oraz będzie chciało i będzie mogło się nimi zaopiekować. Ci, którym się to nie udało, musieli liczyć na zapomogi i opiekę organizacji charytatywnych. Dopiero w XIX w. pojawiły się pierwsze robotnicze kasy zapomogowe, które gwarantowały swoim członkom niewielkie wypłaty na wypadek choroby, kalectwa lub starości.

W połowie XIX stulecia wszystkie dawne formy dobroczynności wciąż jeszcze bujnie się rozwijały. Europa Południowa pozostawała daleko w tyle za Północą. Dopiero w drugiej połowie wieku największe państwa, zaniepokojone miejską nędzą, zaczęły opracowywać nowe rozwiązania, nareszcie dostosowane do specyfiki problemu starości.

„W XIX wieku nie było już ani jednego większego miasta bez przytułku dla starców; nie sposób ich zliczyć.”

KRUS

2007-11-05T03:01:00.000-08:00

Porozumienie z PO w sprawie reformy KRUS w sensie ideowym jest osiągnięte - powiedział w niedzielę na konferencji prezes PSL Waldemar Pawlak, który prawdopodobnie zostanie wicepremierem i ministrem gospodarki w rządzie PO-PSL. Podtrzymał też opinię, że podatek od zysków kapitałowych (tzw. podatek Belki) powinien być zniesiony.

"Wszyscy się zgadzamy, że trzeba zmienić zasady w stosunku do rolników, które mają duże powierzchnie, duże gospodarstwa, bo tam jest prowadzona działalność o charakterze przemysłowym - powiedział szef PSL Waldemar Pawlak pytany o reformę KRUS. Zastrzegł jednak, że powinna to być "pozytywna oferta", czyli jeżeli mają oni płacić wyższą składkę, to powinni również otrzymywać wyższą emeryturę. Dodał, że PSL opowiada się za pozostawieniem dotychczasowego systemu dla gospodarstw rodzinnych.

W ocenie Pawlaka, podatek od zysków kapitałowych (tzw. podatek Belki) "powinien być podatkiem do zniesienia". Jak wyjaśnił, "nie wywołuje on jakiś znaczących efektów gospodarczych, a komplikuje życie"

"Bo przecież trzeba pobierać ten podatek w bankach od oszczędności, na ogół są to już są oszczędności powstałe z dochodów po opodatkowaniu. To komplikuje działanie instytucji finansowych" - mówił. Dodał, że "tego typu niepotrzebne rozwiązania, które hamują rozwój gospodarczy należy usuwać, należy upraszczać system podatkowy".

Pytany, czy wyobraża sobie współpracę z Michałem Bonim, Pawlak ocenił, że "czasami przeszłość sprawia, że człowiek ma potem dużo więcej wyobraźni i pokory wobec życia, takie bolesne doświadczenia nie raz ludzi niszczą, a nieraz hartują".

Pawlak mówił też o tradycji "Solidarności". Według niego, w Polsce nadszedł czas na "dużą i szeroką umowę społeczną, która gwarantowałaby podstawy dobrej polityki na następne lata".(PAP)

Private equity

2007-11-01T16:13:00.000-07:00

W tym roku na warszawskiej giełdzie zadebiutowało już 61 spółek, które pozyskały w ten sposób kapitał w wysokości ponad 4 mld zł. Hossa na parkiecie utrudnia funduszom private equity znajdywanie spółek, w które mogłyby zainwestować.

Jakie są dla firmy różnice między debiutem giełdowym a sprzedażą akcji funduszowi? – Fundusz jest aktywnym inwestorem. Zapewnia zarządowi firmy partnerstwo strategiczne, wiedzę. Dzięki temu szybciej zwiększa się wartość spółki – mówi dyrektor wykonawczy Polskiego Stowarzyszenia Inwestorów Kapitałowych Barbara Nowakowska.

Najaktywniejsza na polskim rynku grupa funduszy Enterprise Investors pomogła rozwinąć się tak znanym obecnie spółkom, jak sieć restauracji Sfinks, firma odzieżowa LPP, producent napojów Agros Nova czy firma informatyczna Comp Rzeszów.

Inną zaletą współpracy z funduszem jest tajność. Spółka pozostaje na rynku niepublicznym, czyli nie musi ujawniać kluczowych informacji dotyczących jej działalności. Z drugiej strony fundusze często chcą kupować większościowe pakiety akcji. A zatem właściciel musi oddać kontrolę nad firmą.

Na rynku istnieje jeszcze inny sposób finansowania, który zapewnia firmie kapitał bez konieczności zaciągania kredytów lub utraty kontroli nad spółką. Jest to tzw. mezzanine.

W Polsce działa kilka funduszy zajmujących się takim finansowaniem: Intermediate Capital Group, Mezzanine Managament czy Hanseatic Capital. Dają one firmie pieniądze, które nie są księgowane jako dług, ale jednocześnie nie stają się udziałowcem firmy. Po kilku latach udzielony kapitał należy spłacić wraz z odsetkami. A jednocześnie fundusz otrzyma udział w zysku firmy, na przykład w postaci opcji na jej akcje. Dlatego jest to droższa od kredytu forma finansowania.

Najbogatsi są klienci najmniejszych OFE

2007-10-25T13:52:00.000-07:00

Jeśli od 1999 r. na rachunek w OFE Polsat regularnie wpływało 100 zł miesięcznie, to teraz znajduje się tam 16,5 tys. zł, w tym 6,8 tys. zł to zysk z inwestycji.

Stan hipotetycznego rachunku w otwarte fundusze emerytalne lepiej niż stopa zwrotu z inwestycji pokazuje, ile rzeczywiście fundusze zarobiły dla swoich klientów. W wyliczeniach dotyczących stanu konta uwzględnione są bowiem opłaty od składki pobierane przez OFE. A od ich wysokości zależy, ile pieniędzy pracuje na nasze przyszłe świadczenie. Jeśli składka wynosi np. 100 zł, a nasz fundusz pobiera 7 proc. w formie opłaty, to w rzeczywistości odkładamy 93 zł.

W wyliczeniach założyliśmy, że ZUS przekazywał do każdego funduszu na hipotetyczne konto przyszłego emeryta 100 zł miesięcznie. W sumie na rachunek w każdym OFE wpłynęło 97 składek, czyli łącznie 9,7 tys. zł. Od każdej składki została potrącona opłata w takiej wysokości, jaka obowiązuje w danym OFE (uwzględniliśmy zmiany wynikające ze stażu członkowskiego). Pozostała po tej operacji część składki została przeliczona na jednostki rozrachunkowe poszczególnych OFE według ich wartości z ostatniego dnia każdego miesiąca. Pierwsza składka wpłynęła 30 września 1999 r., ostatnia pod koniec września 2007 r. Daje to 8 lat inwestowania pieniędzy.

Najmniejsze są najlepsze

Na czele zestawienia według kryterium: stan hipotetycznego konta, są dwa najmniejsze na rynku fundusze – Polsat oraz Pekao. W tych wyliczeniach duże znaczenie mają bowiem wyniki inwestycyjne z ostatniego czasu. A zarówno Polsat, jak i Pekao korzystały ze wzrostu cen akcji małych i średnich spółek giełdowych.

Jak wynika z wyliczeń, przykładowy klient najlepszego funduszu, Polsatu, ma na swoim rachunku 16,5 tys. zł, czyli aż o 6,8 tys. zł więcej, niż wpłacił. Niewiele mniej na swoim koncie uzbierała osoba oszczędzająca od 1999 r. w Pekao. Wysokość jej rachunku to 16,1 tys. zł, czyli o 6,4 tys. zł więcej, niż wyniosła suma jej składek. Bardzo dobrze wypadł także jeden z największych na rynku funduszy, ING Nationale-Nederlanden. Jego klient ma na rachunku tylko o niespełna 13 zł mniej niż klient Pekao.

W pierwszej piątce uplasowały się także dwa inne duże fundusze: PZU Złota Jesień oraz Commercial Union. Najmniej pieniędzy jest na hipotetycznym koncie w Aegonie – 14,96 tys. zł, czyli prawie o 616 zł mniej, niż wynosi średnia dla wszystkich funduszy emerytalnych i aż o 1,6 tys. zł mniej niż na rachunku w Polsacie. Poniżej 15 tys. zł zgromadził też klient Bankowego.

W tej części rankingu najlepszy OFE Polsat otrzymał 30 punktów, każdy kolejny fundusz proporcjonalnie mniej (w zależności od tego, jaki dystans dzielił go od najbliższego konkurenta), a ostatni w zestawieniu Aegon nie dostał żadnego punktu.

Znaczenie opłat

Przeciętnie każdy oszczędzający w OFE uzbierał 15,6 tys. zł. Na kontach w ośmiu funduszach jest więcej pieniędzy. Po kilkunastu czy kilkudziesięciu latach oszczędzania różnice między funduszami będą znacznie większe, co przełoży się na wysokość świadczeń emerytalnych.

Duży wpływ na stan hipotetycznego konta ma wysokość opłat pobieranych przez fundusze. Widać to, gdy porównujemy pozycje poszczególnych funduszy w dwóch zestawieniach obejmujących ośmioletni okres: stanu hipotetycznego konta oraz stóp zwrotu.

Opłata za zarządzanie jest uwzględniona w jednostce rozrachunkowej. Im jest mniejsza, tym wartość jednostki jest wyższa. Znaczenie tej opłaty będzie rosnąć. Najniższe opłaty za zarządzanie, w przeliczeniu na jednego klienta, pobierają największe fundusze. Wynika to z tego, że ich wysokość jest ściśle skorelowana z wielkością aktywów funduszu. Im są one wyższe, tym opłata w przeliczeniu na jedną osobę jest mniejsza. Poza tym niektóre OFE, np. AIG, Generali, mają zapisany w statucie niski limit kwotowy tej opłaty (określony procent od aktywów, ale nie więcej niż określona kwota w złotych).Od każdej wpływającej składki pobierana jest opłata manipulacyjna. Wprowadzone kilka lat temu zmiany w ustawie spowodowały, że opłaty te we wszystkich OFE są zbliżone; nowi członkowie płacą 7 proc. Wyjątkiem jest Allianz, który pobiera mniej.

Aktywa na klienta

Wyliczyliśmy też, ile na koncie w każdym OFE przeciętnie zgromadził klient mający aktywny rachunek. Okazało się, że jest to prawie 11 tys. zł. Suma ta jest mniejsza niż na hipotetycznym rachunku, ponieważ w tym drugim przypadku wyliczenia dotyczą okresu od 1999 r., a nie każdy klient oszczędzał tak długo (stąd niższa średnia).

Jeśli ktoś był od początku w funduszu i wpłacał pełen roczny limit, to uskładał na starość nawet 65 – 70 tys. zł, najwięcej w Commercial Union, ING NN, Allianz oraz AIG. Co ciekawe, są to fundusze, które pobierają relatywnie niższe opłaty: Allianz ma najmniejszą na rynku opłatę od składki dla nowych klientów, a w CU i ING NN są niższe opłaty za zarządzanie z powodu wysokich aktywów. To zestawienie nie miało jednak wpływu na wyniki naszego rankingu.

Źródło : Rzeczpospolita

Fundusze Emerytalne, a społeczeństwo

2007-10-21T13:33:00.000-07:00

W Polsce Fundusze Emerytalne mają całkiem nieźle. Ludzie nie interesują się ile pieniędzy zgromadzili w OFE, ile uzyskają emerytury. Nawet samodzielnie nie wybierają Funduszu Emerytalnego. Ludzie, w większości młodzi - dają się wylosować przez ZUS.

W wyborach też niewiele osób bierze udział... i coś w tym jest dziwnego. To jakaś dziejowa niesprawiedliwość? a może sprawiedliwość? Nie umiemy brać losu we własne ręce? Co drugi Polak nie potrafi wybrać Funduszu Emerytalnego? Co drugi Polak chodzi na wybory? Co drugi Polak mieszka za granica? Co drugi Polak ma problem z alkoholem, co drugi...

Takie jest nasze społeczeństwo. Fundusze Emerytalne na tym korzystają. Instytucje finansowe wykorzystują niewiedzę rodaków w kwestiach nie tylko funduszy emerytalnych, ale i kont bankowych, inwestowania w akcje, obligacje, polisy ubezpieczeniowe...

Tak to już jest, że postawa roszczeniowa i nastawienie, że ktoś inny załatwi moją sprawę, sprawia, że nie potrafimy brać byka za rogi. Polacy nie potrafią decydować samodzielnie, nie potrafią podjąć decyzji za siebie. A przecież nawet Bill Clinton mówił: "Nic o Was, bez Was!"

Gdyby tak wszyscy o tym pamiętali?
Eh... marzenia ściętej głowy - co drugi Polak ma gdzieś Fundusze Emerytalne, a to jest takie łatwe i oczywiste.

105,301 mln zł do OFE oraz reforma KRUS

2007-10-11T11:55:00.000-07:00

Zakład Ubezpieczeń Społecznych tylko w tym tygodniu przekaże na konta członków otwartych funduszy emerytalnych (OFE) łącznie 105,301 mln zł składek w gotówce - poinformowało w czwartek PAP biuro prasowe ZUS. ZUS nadrabia straty względem OFE. 105’301’000 zł w jeden tydzień, a w całym październiku 1 miliard 237 milionów 241 tysięcy złotych! To znaczące kwoty pieniędzy. Jeżeli popatrzymy na dane od początku roku będą one jeszcze bardziej pokaźne – łącznie z obligacjami ZUS przekazał do OFE 14 miliardów 265 milionów 520 tysięcy złotych.

Zgodnie z ustawą o przejęciu przez Skarb Państwa zadłużenia ZUS wobec OFE, środki z tytułu zaległych składek są przekazywane do funduszy emerytalnych w formie obligacji.

Ranking funduszy emerytalnych

2007-10-06T12:27:00.000-07:00

Wrześniowy ranking funduszy emerytalnych, pozycję lidera zachował AIG OFE, który jako jedyny otrzymał najwyższe noty 5a w obu horyzontach czasowych: 36 i 12-miesięcznym. W pierwszej trójce utrzymał się również OFE Polsat, z najwyższą oceną w horyzoncie długoterminowym (5a), jednak w zestawieniu krótkoterminowym, po raz pierwszy od półtora roku został oceniony na poziomie niższym niż 5a (4a). Do grona liderów w rankingu 36-miesięcznym awansował również ING NNP OFE, z notą 5a. Po raz pierwszy od 7 miesięcy w trójce najlepszych funduszy nie znalazł się Pekao OFE, który przez ponad rok otrzymywał najwyższe noty w obu zestawieniach.

Wrześniowe aktywa funduszy emerytalnych, po dwumiesięcznej przerwie ponownie wzrosły, poddając się tym samym długoterminowej tendencji panującej na tym rynku. Wartość środków zgromadzonych w OFE na koniec września wyniosła 139,3 mld PLN i była wyższa niż miesiąc wcześniej o +2,2%. Tym samym aktywa netto funduszy emerytalnych ustanowiły nowy rekord. Rzeczywisty maksymalny poziom środków, wyznaczany przez dane dzienne, padł 21 września, gdy aktywa zgromadzone w piętnastu funduszach sięgnęły poziomu 139,96 mld
PLN.

OFE dla bogacza...

2007-10-05T01:03:00.000-07:00

OFE mają już ponad 13 mln klientów. Bogaci wybierają znane marki, podobnie kobiety. Te skusiła reklama ze znanym aktorem.

Już co trzeci Polak należy do otwartego funduszu emerytalnego - wynika z danych Komisji Nadzoru Finansowego. Najwięcej jest w tym gronie osób w wieku 26-30 lat, ponad 2,68 mln, i 30-35 lat 2,44 mln. Przeważają mężczyźni, 53 proc. klientów. Przeciętny klient w tym roku odprowadzał do OFE 106 zł miesięcznie. Tyle ogólnej statystyki.

Markowi bogacze

Najbogatszych klientów ma OFE Allianz. Średnia podstawa składki jego klientów to 1580 zł.

- Takie osoby dokonują przemyślanych wyborów. Przyciąga ich dobra marka, a także niskie opłaty - mówi Agnieszka Nogajczyk-Simeonow, prezes PTE Allianz.

Klientów, których podstawa jest powyżej średniej, ma jeszcze: ING Nationale-Nederlanden, Commercial Union i AIG. Ich przedstawiciele twierdzą, że to nie przypadek.

- To wynik aktywności naszych agentów oferujących różne produkty ubezpieczeniowe i ubezpieczeniowo-emerytalne skierowane do osób z tzw. wyższego segmentu - mówi Beata Zduńczyk-Skup, PR manager w ING NN.

Na drugim biegunie jest Pocztylion. Podstawa jego klientów to niecałe 1100 zł. To przekłada się na składkę: klient Allianza miesięcznie wpłaca 115,37 zł, podczas gdy Pocztylionu 80,16 zł.

Młodzi odważni

Nieco więcej, bo 80,25 zł, wpływało na konto przeciętnego członka Polsatu. Ten fundusz ma wielu klientów w grupie dwudziestolatków (w tej grupie udział Polsatu jest zdecydowanie wyższy niż udziału w rynku). Właśnie tym władze towarzystwa tłumaczą niską średnią składkę.

- Ludzie młodzi stoją u progu kariery zawodowej i ich wynagrodzenia są niższe - mówi Anna Horsecka, prezes PTE Polsat.

Osoby przed trzydziestką chętnie zapisują się też do ING NN i Nordea. Z kolei ulubieńcem trzydziestolatków jest CU - należy do niego co czwarta osoba w tym wieku.

- Wynika to z sukcesu rynkowego w 1999 r. oraz wysokiego poziomu satysfakcji i lojalności klientów, którzy wtedy się do nas zapisali - mówi Piotr Szczepiórkowski, prezes CU PTE.

Spory udział w tej grupie ma też AXA.

- To rezultat naszej aktywności na rynku transferów, na którym przeważają osoby z kilkuletnim stażem w OFE. Ci klienci mają już na kontach istotne aktywa, a moment ich przejścia na emeryturę jest dosyć odległy. Dlatego to grupa bardzo atrakcyjna - mówi Beata Wójcik, rzeczniczka AXA.

W gronie czterdziesto- i pięćdziesięciolatków silną pozycję ma PZU Złota Jesień. Zdaniem analityków, starsi zaufali dobrze znanej marce.

Kobieca mniejszość

Wśród klientów OFE przeważają mężczyźni. Nie ma ani jednego funduszu, w którym przeważałyby kobiety. Największe "równouprawnienie" jest w ING NN. Kobiety stanowią niemal połowę klientów. Być może działa na nie urok Marka Kondrata.

- Nie wyróżniamy kobiet, jako specjalnej grupy docelowej, ale cieszy nas fakt, że panie częściej wybierają nasz fundusz. Być może pozytywnie oceniają naszą komunikację marketingową i wizerunek firmy, której częścią jest Marek Kondrat. A może po prostu panie śledzą wyniki inwestycyjne i na tej podstawie powierzają nam swoje pieniądze - mówi Beata Zduńczyk-Skup.

Na drugim biegunie jest Polsat. Ponad 60 proc. jego klientów to mężczyźni. I w towarzystwie się z tego cieszą.

- Większość klientów stanowią mężczyźni i to młodzi. To mocna strona funduszu, bo to jest bowiem grupa najbardziej perspektywiczna - najdłuższy potencjalny udział w OFE oraz wyższe statystycznie wynagrodzenia - mówi Anna Horsecka.

Źródło: Puls Biznesu

OFE AXA - wchodzi na rynek

2007-10-03T22:35:00.000-07:00

OFE i polisy na życie

Francuski kolos Axa chce zainwestować w naszym kraju więcej pieniędzy w rozwój funduszy emerytalnych i polis na życie. - Chcemy osiągać wzrost wielkości 25 - 30 procent rocznie z naszej łącznej działalności w Polsce. To dynamika jest niezbędna dla osiągnięcia pozycji w czołówce największych towarzystw w tym kraju - zaznacza Alfred Bouckaert.

Ponadto Francuzi oferują w naszym kraju ubezpieczenia majątkowe poprzez dwa odrębne podmioty: spółkę i oddział. Ten ostatni rozpoczął przed rokiem sprzedaż polis komunikacyjnych przez telefon.

- Nadal chcemy, by oferta direct pozostała wyodrębniona od sprzedaży klasycznych polis majątkowych i na życie - zaznacza członek zarządu francuskiej grupy. Tłumaczy, że przygotowywana jest już także oferta dla małych i średnich firm. Axa podkupiła w tym celu z Gerlinga cały zespół specjalizujący się w tego rodzaju polisach.

Na bank przyjdzie czas

Wcześniej francuska grupa zapewniała, że zainteresowana jest również rozpoczęciem działalności bankowej w naszej części Europy. Przed dwoma miesiącami Axa sfinalizowała przejęcie Ella Banku na Węgrzech (zajmuje szóste miejsce pod względem wartości udzielonych kredytów hipotecznych). Również w Polsce Francuzi chcą mieć bank konsumencki oferujący ochronę finansową dla klientów prywatnych. Kiedy wystąpią o bankową licencję?

- Na razie priorytetem jest dla nas Szwajcaria, gdzie Winterthur był największym ubezpieczycielem - wyjaśnia Alfred Bouckaert. Dzięki ubiegłorocznemu przejęciu szwajcarski rynek stał się bardzo ważny dla Axy. - Najpierw musimy się skupić na budowie banku w tym kraju, ze względu na obsługę tamtejszych klientów, i dlatego przyszły rok będzie poświęcony głównie bankowi w Szwajcarii - tłumaczy. Wyjaśnia, że dopiero później "być może zostanie rozważone" rozwijanie działalności bankowej w Polsce.

Pięć firm na polskim rynku

Francuska grupa ma w naszym kraju pięć odrębnych firm: ubezpieczeń na życie, towarzystwo emerytalne, spółkę oferującą polisy majątkowe. Te ostatnie, a w szczególności polisy komunikacyjne, sprzedaje od ostatniej jesieni również poprzez swój oddział Axa Ubezpieczenia.

W Polsce działa również należąca do francuskiej grupy spółka Inter Partner Assistance. Specjalizuje się w usługach pomocy na miejscu wypadku.

Najsilniejszą pozycję ma fundusz emerytalny, którzy przoduje w podkradaniu klientów swoim konkurentom i pod względem wielkości zarządzanych aktywów zajmuje piąte miejsce. Z kolei spółki życiowa i majątkowa są, odpowiednio, na 15. i 33. pozycji pod względem wielkości zbieranej składki.

Fundusze Emerytalne - Nowe pomysły dla OFE

2007-10-02T08:25:00.000-07:00

Fundusze emerytalne chciałyby inwestować w instrumenty pochodne i wyspecjalizowane fundusze oraz więcej lokować za granicą. Ich nadzorca ma jednak inny pomysł

Przedstawiciele funduszy emerytalnych jako niewykonalny oceniają pomysł zwiększenia swego zaangażowania w obligacje samorządowe, przychodowe czy listy zastawne. Taki plan zgłosiła Iwona Duda, wiceprzewodnicząca Komisji Nadzoru Finansowego odpowiedzialna za kapitałową część systemu emerytalnego. W niedawnej rozmowie z "Rz" przekonywała, że rozwój funduszy emerytalnych widziałaby w większym ich zaangażowaniu m.in. w obligacje samorządowe. W ten sposób fundusze emerytalne miałyby dywersyfikować portfele. Ma to służyć większemu bezpieczeństwu powierzonych im przez klientów pieniędzy.

- To trudny do realizacji pomysł -uważają przedstawiciele funduszy emerytalnych. Przekonują, że oprócz rynku akcji i obligacji skarbowych żaden inny nie jest dobrze rozwinięty. To nie jest więc dobry sposób na dywersyfikowanie portfeli. Michał Szymański, członek zarządu CU PTE, uważa, że rozwój poprzez inwestycje w nieskarbowe papiery dłużne byłby oczywiście bardzo pożądany, jednakże poważną barierą jest brak emisji.

- W tym roku pojawiły się dwie emisje listów zastawnych, w ubiegłym jedna. Sporo jest emisji obligacji samorządowych, ale mają one znikomą wartość i większość z nich nie jest oferowana inwestorom portfelowym -mówi Michał Szymański.

Natomiast wśród emisji papierów korporacyjnych fundusze emerytalne mogły zainteresować się w tym roku zaledwie kilkoma. Przykładem są emisje papierów GTC, Polimeksu-Mostostalu i PKN Orlen, które były na tyle duże, że fundusze emerytalne i fundusze inwestycyjne wręcz rzuciły się na nie.

Czas na zmiany

-Portfele funduszy emerytalnych są pełne akcji. Konkurują o nie z funduszami inwestycyjnymi. Szczególnie jeśli chodzi o rynek pierwotny. Czy OFE mają płacić bardzo już wysokie ceny za kupowane papiery udziałowe? -pyta Ewa Lewicka, szefowa Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych. Limit akcji w portfelach jest obecnie bliski maksymalnego 40-proc. progu.

Z braku innych możliwości fundusze emerytalne są zmuszone kupować obligacje skarbowe, często po mało atrakcyjnej cenie. Jak w ostatnich dniach podały Analizy Online, OFE stały się już największym inwestorem na rynku rządowych papierów dłużnych.

I dlatego właśnie uważają, że już czas najwyższy zaproponować im nowe instrumenty finansowe.

- Poszerzanie możliwości inwestycyjnych przez fundusze emerytalne powinno się odbywać zarówno przez nowe instrumenty, jak i geograficznie. W pierwszym przypadku realne wydaje się takie zmodyfikowanie regulacji, aby możliwe były: lokowanie pieniędzy w wyspecjalizowanych funduszach, takich jak private equity i ETF, oraz pożyczki papierów wartościowych, a także wykorzystywanie choćby podstawowych instrumentów pochodnych - przekonuje Michał Szymański.

Znoszenie barier

Fundusze emerytalne chcą też zwiększenia limitu inwestycji za granicą z 5 do 20 proc. w perspektywie kilku lat. Iwona Duda przypomina, że nawet obecny limit nie jest wykorzystywany. Według funduszy są tego dwa powody. Pierwszy to zapis, że instrumenty, w które OFE lokują zagranicą, muszą mieć rating, czyli ocenę wiarygodności kredytowej, na poziomie inwestycyjnym. Co w przypadku tych walorów jest absurdalne.

Drugi problem to ustawowy zapis, że koszty transakcji dokonywanych za granicą pokrywane są nie z aktywów OFE (jak krajowe), ale z kapitałów towarzystwa nim zarządzającego. Te dwa zapisy plus niski limit zniechęcają fundusze emerytalne do inwestycji zagranicznych, które mogłyby przynieść wyższe zyski ich klientom.

Zdaniem jednego z zarządzających nie do końca prawdziwy jest wciąż powtarzany argument, że inwestycje OFE w Polsce napędzają gospodarkę.

-Inwestując w akcje, zasilamy konta akcjonariuszy spółek, którzy niekoniecznie inwestują zyski z giełdy w Polsce. Kupując obligacje skarbowe, finansujemy bieżące świadczenia emerytalne. Równocześnie zaś nie możemy kupić papierów spółki, która rzeczywiście inwestuje w naszym regionie Europy, w tym najwięcej w polską gospodarkę. Bo jest spółką zagraniczną -tłumaczy nasz rozmówca.

Największy wpływ na naszą gospodarkę mogą mieć inwestycje w akcje spółek debiutujących na giełdzie. Dotychczas fundusze emerytalne mogły sporo zarobić na debiutantach. Obecnie jest to już o wiele trudniejsze.

OFE dokupowały akcje

2007-09-23T12:29:00.000-07:00

Większość OFE trwającą w sierpniu korektę na giełdzie wykorzystała do dokupienia papierów udziałowych. Wyjątkiem był Fundusz Emerytalny Dom

Spadki kursów akcji spółek notowanych na GPW, które rozpoczęły się w lipcu 2007 roku, spowodowały, że OFE pozbywały się części akcji z portfela inwestycyjnego. Widoczne było to zwłaszcza w przypadku OFE Skarbiec-Emerytura, który udział akcji obniżył w lipcu aż o blisko 9 procent. Ten wybór okazał się dobrym posunięciem, bo fundusz emerytalny jest jednym z tych, które najmniej straciły w trakcie korekty. Przeciętny udział akcji wyniósł w lipcu ponad 35 procent, wobec prawie 38 procent w czerwcu.

OFE Wbrew rynkowi

Kolejny wakacyjny miesiąc, w którym kursy akcji spadły, przyniósł Funduszom Emerytalnym coś zupełnie innego. Większość funduszy emerytalnych zdecydowała się na (tak!) dokupienie akcji. Jak podkreślają zarządzający OFE, korekta stanowi bowiem dobrą okazję do zyskania w długim okresie. W przeciwieństwie do innych funduszy, gdzie zarządzający muszą się liczyć z nagłym wycofywaniem pieniędzy przez członków, OFE mogą w tym czasie uzupełnić portfel atrakcyjnymi akcjami po jeszcze bardziej atrakcyjnych cenach. W efekcie udział akcji w sierpniu 2007 roku, nie zmienił się znacząco w porównaniu z lipcem 2007 roku. Na podstawie danych Komisji Nadzoru Finansowego wynika, że wyniósł on około 35,5 procent. Niekwestionowanym wyjątkiem na tle innych funduszy emerytalnych okazał się OFE Dom, w minionym miesiącu drastycznie obniżył udział akcji w portfelu, bo aż o 8 punktów procentowych! W lipcu dla odmiany zwiększył bardzo mocno udział akcji. I chociaż Fundusz Emerytalny Skarbiec w lipcu wykonał taki krok i to mu pomogło, to już nie można tego samego powiedzieć o OFE Dom. No przynajmniej na dzień dzisiejszy.

Allianz i Aegon radzą sobie najlepiej

2007-09-11T09:44:00.000-07:00

Sierpień to, po lipcu, kolejny zły okres dla inwestycji. Fundusze emerytalne - Wartość jednostek rozrachunkowych OFE, na które przeliczane są składki klientów, znów bowiem spadała.

Przyczyną była przede wszystkim zła sytuacja na warszawskim parkiecie. Na koniec sierpnia wartość głównych indeksów znów była niższa niż miesiąc wcześniej. Bardziej spadła wartość indeksów małych i średnich spółek (mWIG40 o 5,8 proc., a sWIG80 o 7,3 proc.) niż tych największych (WIG o 3,6 proc.). Wartość jednostek funduszy obniżyła się w sierpniu mniej niż indeksy, bo o 1,7 proc. (w lipcu o 1,5 proc.). To dlatego, że akcje stanowią poniżej 40 proc. składu ich portfeli inwestycyjnych. Najsłabiej poszło takim OFE, jak Pekao i Polsat, które mają dużo papierów udziałowych, w tym sporo małych i średnich spółek. Najlepszy wynik, choć wciąż na minusie, miały Allianz i Aegon. Te dwa fundusze oraz AIG najlepiej radziły sobie w całym okresie korekty na warszawskiej giełdzie (od 10 lipca).

Sierpień był już trzecim miesiącem w tym roku (oprócz lutego i lipca), w którym wartość jednostek się obniżyła. Jednak gdy się patrzy na stopę zwrotu wciągu ośmiu miesięcy, to okazuje się, że jest dodatnia. Przeciętnie wyniosła 8,3 proc., i to głównie dzięki inwestycjom w akcje. W tym samym czasie inwestycja na lokacie dała nieco ponad 2 proc. Najlepiej wypadły w tym czasie fundusze Pekao i Polsat, które osiągnęły bardzo dobre wyniki w I półroczu, a najsłabiej -Bankowy.

To pokazuje, że klienci nie muszą się obawiać o swoje oszczędności. W ogólnym bilansie ostatnie spadki nie spowodowały u nich straty, jedynie zmniejszenie zysków. Co będzie w kolejnych dniach i miesiącach? Zdaniem Jarosława Skorulskiego, wiceprezesa Pocztylion-Arka PTE, wiele zależy od tego, co się wydarzy w Stanach Zjednoczonych. - Wbrew temu, co mogłoby się wydawać, sytuacja polityczna w Polsce ma mniejsze znaczenie niż to, co się dzieję na świecie - ocenia.

Jak działają OFE?

2007-09-05T06:21:00.000-07:00

Obecnie w Polsce działają fundusze emerytalne zarządzających nimi Powszechne Towarzystwa Emerytalna (PTE). 15 tak liczne są fundusze emerytalne oraz PTE. Aby nie narażać Twoich pieniędzy zgromadzonych w funduszach emerytalnych w ustawie widnieje zapis wymuszający na PTE pomnażanie kapitału w sposób maksymalnie bezpieczny. Inwestują więc w:

obligacje, bony i inne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski oraz pożyczki i kredyty udzielane tym podmiotom
obligacje i inne papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, a także depozyty, kredyty i pożyczki przez nie gwarantowane
depozyty bankowe i bankowe papiery wartościowe
akcje spółek notowanych na regulowanym rynku giełdowym
listy zastawne
obligacje i inne dłużne papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego i obligacje innych podmiotów.

Inwestowanie w poszczególne kategorie lokat podlega dodatkowym ograniczeniom ilościowym. Najbardziej ograniczone zostały inwestycje funduszy emerytalnych w agresywne, niebezpieczne, ale dające szanse na największe zyski, np. w akcje. Nie podlegają limitom inwestycje w obligacje Skarbu Państwa i bony skarbowe. Tak określone zasady działalności funduszy emerytalnych mają na celu zapewnić maksymalne bezpieczeństwo przyszłych emerytur.

Wypłata na emeryturę

2007-08-29T11:02:00.000-07:00

Zebrałem najnowsze dane, chociaż... tak naprawdę to jeszcze nie wszystko wiadomo na ten temat, a pierwsze wypłaty mają ruszyć już w 2009 roku! (oby podobnie nie było z organizacją EURO 20012...)

Wypłata emerytury będzie oparta na 2 źródłach. Po pierwsze - świadczenie emerytalne wypłacane przez ZUS w oparciu o składki trafiające przez cały okres ubezpieczenia do Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (12,22% Twoich zarobków brutto).

Wypłata świadczeń emerytalnych finansowanych w oparciu o środki zarejestrowane na koncie w ZUS została uregulowana. Wypłata dokonywana będzie w formie tzw. annuitetu - stałego, dożywotniego świadczenia o wysokości wynikającej z wielkości składek wniesionych na konto w ZUS i, ewentualnie, kapitału początkowego naliczonego osobie ubezpieczonej, podzielonej przez spodziewane przeciętne dalsze trwanie życia osoby przechodzącej na emeryturę. Przeciętne dalsze trwanie życia ustalane będzie wspólnie dla obu płci, co oznacza, ze przeciętnie dłużej żyjące, a zarazem mniej zarabiające, a więc i odprowadzające niższe składki kobiety otrzymają relatywnie wyższą emeryturę.

W odniesieniu do części świadczenia emerytalnego finansowanej ze środków zgromadzonych w OFE z najnowszych informacji wynika, iż będą trzy lub cztery rodzaje emerytur w tym małżeńska. W przypadku emerytury gwarantowanej okres wypłat wydłużono do 10 lat - proponowano pięć. Powrócono więc całkowicie do koncepcji jaką wyobrażano sobie w momencie wprowadzania reformy emerytalnej w życie - w 1999 roku.

Fundusze Emerytalne po raz kolejny

2007-08-27T08:46:00.000-07:00

Fundusze Emerytalne - start

Fundusze emerytalne oraz ich zasady opodatkowania różnią się w sposób istotny od zasad opodatkowania "zwykłych" oszczędności. Gdy w 1999 roku wystartowały OFE, wielu analityków uznało za pewnik, że będą dobrze zarabiały i tak się stało. Jednak na początku fundusze emerytalne nie były w wstanie przeciwstawić się gwałtownej recesji naszej gospodarki.
Ale te problemy już są za nami - gospodarka się rozwija, a Ty stoisz przed wyborem: Jaki jest najlepszy fundusz emerytalny? Choć teraz może wydawać się bez większego znaczenia - wybór spośród najlepszych funduszy emerytalnych może mieć duży wpływ na przyszłość Twoją i Twoich bliskich.

Nie wiesz o co pytać przedstawiciela funduszu emerytalnego ?

Niestety nie wszystkie Fundusze Emerytalne zatrudniają uczciwych akwizytorów OFE. Nieliczne tylko organizują dla swoich akwizytorów szkolenia! Cała reszta ludzi po prostu sprzedaje OFE!
Do 10 stycznia lub 10 lipca musisz zapisać się do wybranego przez siebie funduszu emerytalnego. Jeżeli tego nie zrobisz, decyzję za ciebie podejmie ZUS.
Każdy Otwarty Fundusz Emerytalny ma w swoim obowiązku poinformować nas listownie, raz do roku, o stanie naszego rachunku. Jest to jego ustawowy obowiązek!

Fundusz emerytalne - o co chodzi?

Dostałeś list z ZUSu o konieczności wyboru funduszu emerytalnego? Zatem wiedz, iż obecnie 12,22 proc. wynagrodzenia pracownika przekazywane jest na Fundusz Ubezpieczeń Społecznych, a 7,3 proc. do Otwartego Funduszu Emerytalnego. Fundusze emerytalne mają charakter otwarty, co oznacza, że każdy uprawniony może dowolnie wybrać OFE, a ono nie może odmówić mu członkostwa. Dlatego zanim wybierzesz - porównaj oferty różnych OFE. Sprawdź warunki i wybierz najlepszy fundusz emerytalny dla siebie. Nowy zreformowany system emerytalny tworzą trzy filary zabezpieczeń, różniące się między sobą zasadami funkcjonowania, finansowania oraz nadzorowania.

Zanim wybierzesz - pomyśl! Dobra decyzja dzisiaj = wyższa emerytura w przyszłości

Fundusze emerytalne - wyprzedają akcje

2007-08-20T11:55:00.000-07:00

O ile fundusze inwestycyjne kupiły akcje za około 1,08 mld PLN, o tyle fundusze emerytalne. kolejny miesiąc z rzędu wyprzedawały posiadane akcje. Fundusz Emerytalny ma na celu gromadzić i inwestować składki członków OFE, przeznaczone na przyszłą emeryturę. Część składki pobieranej przez ZUS (tj. 7,3%) trafia do OFE. Każda osoba rozpoczynająca pierwszą pracę, lub rejestrująca się jako bezrobotny w Urzędzie Pracy powinna wybrać Otwarty Fundusz Emerytalny (także osoby pracujące na umowę o dzieło, za które jest odprowadzana składka do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych). Warto przypomnieć, że otwarte fundusze emerytalne (OFE) to II filar, natomiast wszystkie pozostałe formy długoterminowego oszczędzania na dodatkową emeryturę (np. pracownicze programy emerytalne) to III filar. W czołówce funduszy, które wypracowały najlepsze stopy zwrotu w czerwcu, znalazł się ING OFE Otwarty Fundusz Emerytalny.
Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 3 lutego 2004 r. w sprawie określenia maksymalnej części aktywów otwartego funduszu emerytalnego, jaka może zostać
Twój fundusz emerytalny. Przystąp do Funduszu Emerytalnego przez internet. Wybierz odpowiedni formularz. Przed wypełnieniem formularza zapoznaj się z szerszymi informacjami nt. OFE.
Chciałbym przede wszystkim stwierdzić, że otwarte fundusze emerytalne są ważnym elementem systemu emerytalnego w kraju, ponieważ stanowią drugi filar, a część składek emerytalnych opłacanych do ZUS jest przekazywana do funduszu emerytalnego. Stąd istnieje konieczność w ciągu 7 dni od podpisania umowy.

III filar, to podstawa

2007-08-15T02:08:00.000-07:00

Trzeba odkładać pieniądze na starość
Nie licz na to, że ktoś ci da

Jak pokazują różne szacunki, emerytura, jaką otrzymamy w przyszłości z ZUS i funduszu emerytalnego (szczególnie jak ktoś brał udział w losowanie OFE), wyniesie od 30 do 60 proc. kwoty, jaką ostatnio zarabialiśmy. Każdy powinien więc dodatkowo odkładać na starość, najlepiej minimum 10 proc. swojego wynagrodzenia

19,52 proc. naszej pensji jest przeznaczanych na przyszłe świadczenie emerytalne. Z tego 7,3 proc. idzie do otwartego funduszu emerytalnego ( OFE), jeśli jesteśmy jego klientami. Składki odprowadzane na konto w ZUS - 12,22 proc. - są waloryzowane. Na razie waloryzacja jest niższa od rocznego zysku wypracowanego przez fundusze emerytalne. Wskaźnik waloryzacji jest ogłaszany zawsze 1 czerwca i obowiązuje przez kolejne 12 miesięcy (obecnie 5,55 proc.)

W połowie grudnia Rada Ministrów przyjęła projekt nowelizacji ustawy o OFE, który umożliwi wystąpienie z funduszu osobom mogącym skorzystać z wcześniejszej emerytury. Warunkiem uzyskania świadczenia będzie złożenie, za pośrednictwem ZUS, wniosku o unieważnienie umowy z OFE o członkostwo.

Inne formy gromadzenia kapitału
Na emeryturę można też oszczędzać w każdy inny sposób. Może to być inwestycja w nieruchomość, dzieła sztuki, ale też w standardowy fundusz inwestycyjny. Można założyć lokatę bankową, wykupić ubezpieczenie na życie z funduszem kapitałowym, ale już nie w ramach indywidualnego konta emerytalnego, czyli bez ograniczeń narzucanych ustawę.

OFE - Otwarte fundusze emerytalne

2007-08-14T13:26:00.000-07:00

Obowiązek zawarcia umowy z otwartym OFE (otwarte Fundusze Emerytalne) ma każdy, kto urodził się po 31 grudnia 1968 r. Młodzi, którzy dopiero podpisują umowę z pierwszym pracodawcą, mają 7 dni by wybrać fundusz emerytalny. Dotyczy to także osób, które przez jakiś czas podlegały ubezpieczeniu emerytalnemu, bo np. pracowały na podstawie umowy-zlecenia, i studentów zatrudnionych na podstawie umowy o pracę (tylko student, który nie ukończył 26. roku życia, zatrudniony na umowę-zlecenie, agencyjną lub inną, nie ma obowiązku płacenia składek i nie musi wybierać OFE).

Przed zapisaniem się do funduszu emerytalnego trzeba wziąć pod uwagę:

efektywność,
wiarygodność instytucji zarządzającej OFE,
poziom i jakość obsługi klienta oraz
pobierane przez OFE opłaty.

Na rynku działa 15 OFE. Każdy jest zarządzany przez inne powszechne towarzystwo emerytalne ( PTE) i prowadzi własną politykę inwestycyjną. Jeśli przyjął dobrą strategię i lepiej niż konkurenci pomnaża pieniądze klientów, zwłaszcza w długim okresie, oszczędności gromadzone na emeryturę przyrastają szybciej. Głównym miernikiem efektywności OFE są wyniki inwestycyjne. Oceniając je, trzeba brać pod uwagę jak najdłuższy okres, najlepiej co najmniej kilkuletni. To jednak i tak nie daje gwarancji, że dany fundusz w przyszłości będzie radził sobie równie dobrze.

Nie tak dawno resort pracy przygotował analizę, której celem było oszacowanie wartości składek emerytalnych. Chodziło o składki wpłacane do ZUS i OFE od lipca 1999 do czerwca 2006 r. przez osoby, które rozpoczęły pracę w lipcu 1999 r. i otrzymują średnie miesięczne wynagrodzenie. Ministerstwo przygotowało zatem stan konta w OFE i w ZUS (obok wyniki). Rozpiętości w wysokości środków na kontach są wynikiem różnic w opłatach od składki oraz w wynikach wypracowanych przez poszczególne fundusze. Na koniec czerwca 2006 r. kapitał zgromadzony w OFE wynosił średnio ponad 19 tys. zł. Był wyższy o ok. 3,6 tys. zł od średniego kapitału, który można byłoby uzyskać, oszczędzając na lokatach bankowych (15,6 tys. zł), oraz o ok. 4 tys. zł wyższy od kapitału zgromadzonego w ZUS (15,2 tys. zł) przez osobę, która do funduszu nie przystąpiła.
Warto pamiętać, że jeśli samodzielnie nie wybierzemy funduszu emerytalnego, decyzję za nas podejmie komputer. Pod koniec stycznia i lipca odbywa się losowanie organizowane przez ZUS. W każdej chwili można jednak zmienić fundusz na inny. Ale w pierwszych dwóch latach oszczędzania każda zmiana OFE wiąże się z dodatkowymi kosztami.